2021最低团购价:AA类期货公司全部品种只加1分,ctp主席交易系统;A类期货公司享零佣金政策,机会不多,马上预约

【西南期货】今日评论2019.10.10

2020-03-23

2020-03-23

股指

IC合约底仓持有





前一交易日早盘,A股市场低开后,银行、地产联袂反弹,助推上证指数顺势翻红,但是科技板块疲软,拖累指数再度走弱。午后,科技股普遍回暖,芯片板块持续活跃,三季报预增概念股掀起涨停潮,市场人气回升,大盘在14点附近开始走强至收盘。截至收盘,沪指报2924.86点,涨0.39%;深成指报9506.56点,涨0.34%;创指报1622.42点,涨0.36%。两市成交额仍仅3658亿元。北向资金全天净流出16.95亿元,其中沪股通净流出16.59亿元,深股通净流出0.368亿元。截止10月8日,两融余额为9551.15亿元,比前一交易日回升了超62亿元。

各主力合约低开,收盘走势出现一定分化,仅IC主力合约翻红,涨幅近1%;IH和IF主力合约均小幅收跌,跌幅分别为0.26%和0.05%。各主力合约成交量均有所回升,持仓量仅IF主力合约有所回落。各主力合约均贴水标的指数。

消息面:日前,为进一步理顺中央与地方财政分配关系,支持地方政府落实减税降费政策、缓解财政运行困难,《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》印发
(评:《方案》提出三个方面的政策措施:一是保持增值税“五五分享”比例稳定。进一步稳定社会预期,引导各地因地制宜发展优势产业,鼓励地方在经济发展中培育和拓展税源,增强地方财政“造血”功能,营造主动有为、竞相发展、实干兴业的环境。二是调整完善增值税留抵退税分担机制。建立增值税留抵退税长效机制,并保持中央与地方“五五”分担比例不变。三是后移消费税征收环节并稳步下划地方,将部分在生产(进口)环节征收的现行消费税品目逐步后移至批发或零售环节征收。)

策略方面:IC主力合约昨日在4900以下可以建立底仓,止损关注标的指数前低4550-4650,目标位关注前高5500-5600区间。


螺卷矿

关注中线做空机会

上一交易日,螺纹钢、热卷、铁矿石期货弱势震荡。现货价格方面,唐山普碳方坯最新价格报3380元/吨;上海三级螺现货价格在3760-3790元/吨,上海热卷报价3590-3600元/吨,PB粉港口现货报价在750-770元/吨。当前影响螺纹钢走势的核心因素在于下游需求。钢厂短时间限产过后,供应端利多因素逐渐消失,若下游需求不能有超预期表现,则螺纹钢价格下行压力较大。我们建议投资者关注螺纹钢中线做空机会,螺纹2001合约3600元/吨附近建仓,3700元/吨附近考虑加仓,突破3800元/吨则止损离场,铁矿石同样关注中线做空机会;套利头寸可关注螺纹01/05合约正套机会。

策略方面:建议投资者关注螺纹钢中线做空机会。


焦煤、焦炭

正套继续持有


9日,国内炼焦煤现货市场偏弱运行,吕梁主焦煤持稳于950-1030元/吨,但继长假期间下游钢厂限产之后,9日再度传出唐山地区C类钢厂将会限产50%的消息,受此影响,山西、河南地区低硫、贫瘦煤等煤种价格有跌30-80不等。焦炭方面,除了C累钢厂可能遭到限产,焦化行业绩效评价等级B、C类的出焦时间也要求延长36小时以上;每日22时至次日10时停止湿熄焦作业。现货市场上,继唐山,邢台之后,吕梁地区部分焦企意向提涨100元/吨,但钢厂暂未接受。根据机构数据,假期期间,铁水产量下降了约25万吨/日,长假之后,除唐山之外,其他地区高炉逐步恢复生产。近期将有诸多重大事件在酝酿之中,比如下周将会公布的三季度宏观数据。因此,市场表现依然谨慎,背靠1830一线附近多单仅适合短线参与。

策略方面:焦炭01短多,止损1830,阻力1950;J01/05价差收敛到56元,正套继续持有。


原  油

可做空



上一个交易日因EIA库存周报显示美国原油库存增加292万桶,超出市场预期,原油冲高回落。消息和数据上值得注意的是:1. 伊朗石油部长尚甘尼周三在出访莫斯科期间表示,在沙特石油设施上月遭遇袭击后,全球石油市场已恢复正常。他对记者表示,油市供应目前略微过剩。他并称,伊朗没有采取任何行动来加剧海湾地区的紧张形势。他表示:“我们一直努力维持波斯湾的安全,以及地区的稳定和平。”2. 据外电10月2日消息,美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示,上周美国原油库存增加,因炼厂削减产出,而汽油和馏分油库存下降。数据显示,截至9月27日当周,美国原油库存增加310万桶至4.2264亿桶,分析师此前预计为增加160万桶。美国炼厂产能利用率下滑3.4个百分点,至86.4%。截至9月27日当周,美国汽油库存减少22.8万桶,至2.2998亿桶,分析师此前预计为增加40万桶。3. 厄瓜多尔计划于2020年退出OPEC,以寻求更高的出口收入。4. 明年,阿联酋国有石油公司ANDOC将选择洲际交易所来上市基于其Murban原油的区域性石油标准,以提高其地区影响力。5. 美国能源服务公司贝克休斯周五发布报告,截至10月4日当周,美国活跃钻机数减少3座至710座,为2017年5月来最低水平。去年同期石油活跃钻机数为861座。作为未来产量的先行指标,活跃钻机数已连续第10个月下降,因独立勘探和生产企业削减新的钻探支出,聚焦于利润增长,而非增产。6. 据外电10月4日消息,美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据显示,截至10月1日当周,基金经理减持美国原油期货期权净多仓。截至10月1日当周,投机客减持纽约和伦敦两地的原油期货和期权净多头头寸64471手,至148090手。

行情研判:长假期间,沙特完全恢复了产能,原油市场将目光重新瞄向了经济增长,美国制造业指数创下10年最低值,原油应声而下。但最终在前期低点附近止住了下跌势头,并小幅反弹。原油跌至低位附近,上涨动能仍然存在,主要是低油价已经使得美国活跃钻机数持续减少,最终将降低美国原油产量,而沙特原油复产后,将聚焦于沙特阿美上市,这或许会提振油价。但油市最关键的变量,还是在经济增长的部分,节后如果影响经济增长的风险性事件发生,比如中美谈判不佳,全球经济数据持续变差等,都将使得原油继续下行。

策略方面,SC1912在452元/桶附近做空,目标430元/桶附近,止损468元/桶附近。(止损以收盘价为准)


化工--燃料油

燃料油偏空操作



新加坡10月8日消息,亚洲380cst高硫燃料油现货周二延续跌势,因在船用燃料油新规开始实施前,全球船用燃料油市场逐步改用低硫燃料油。380cst高硫燃料油现货较新加坡报价升水连续第八个交易日下跌,至每吨16.25美元,为近一个半月来的最低。尽管新加坡交易窗口的燃料油船货交投活跃,总成交量达16万吨,创下五周高位,但现货升水仍然下跌。此外,新加坡企业发展局(ESG)公布的数据显示,截至10月2日当周新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存减少123.9万桶至1913万桶;轻质馏分油库存增加7.4万桶至1014.6万桶;中质馏分油库存减少127万桶至1239.4万桶。

行情研判,燃料油IMO新规实施在即,利空燃料油;成本端原油在低位获得支撑,但燃料油相对弱势。

策略方面,建议Fu2001逢高做空为主。(止损以收盘价为准)


化工--PTA

偏空操作

上一个交易日PTA2001震荡上行,收于5176元/吨。上游PX市场任意11月船货递盘813美元/吨CFR中国,报盘813美元/吨CFR中国;任意12月船货递盘803美元/吨CFR中国,报盘803美元/吨CFR中国;PTA华东内贸基差商谈参考1911平水至升水10自提;商谈5150-5180自提。日内成交气氛平淡,基差走强,买盘以贸易商及工厂为主,现货成交不足1万吨;下游江浙主流聚酯工厂报价稳跌互现。目前POY150D/48F市场价格区间在7450-7750。行情研判,本周PTA供应端装置检修与重启并存,目前佳龙石化60万吨装置仍处于停车阶段,本周华彬石化以及蓬威石化装置计划重启,恒力石化节后进入检修,因此本周PTA供应增量空间有限。预计本周PTA开工区间92%-97%,不排除存在意外检修停车的可能。PTA加工费跌至700元档,对价格有支撑,但PTA仍面临压力。

策略方面,建议TA2001合约偏空操作。(止损以收盘价为准)


化工--塑料

塑料偏空操作

上个交易日L2001冲高回落,收于7390元/吨。国内PE市场价格部分下跌,华北部分线性跌50-100元/吨,低压个别拉丝和膜料跌50-100元/吨,个别中空跌100元/吨;华东部分线性和高压跌50-100元/吨,低压个别拉丝跌100元/吨,部分中空跌50元/吨;华南部分线性跌50-100元/吨,个别高压跌50元/吨,低压个别膜料跌50-100元/吨,个别注塑跌50-100元/吨,个别拉丝跌50元/吨。线性期货低开震荡,多数石化下调出厂价,市场失去支撑,商家部分随行跟跌。终端接货意向谨慎,多坚持刚需。国内LLDPE主流价格在7300-7750元/吨。。行情研判,供应方面,截至目前上游合成树脂库存水平同比回落16%,PE港口库存继续去库,整体库存压力不大。恰逢长假假期,多数货船避开长假期间到港,下周市场进口量处于低位。但检修损失量下周环比减少0.32万吨。需求方面,受长假和环保方面的影响,华北地区部分工厂停车到10月3号,导致下游行情开工率稳中略降。虽然部分工厂陆续进行节前刚需补仓,但体量一般。综合来看,市场供需基本面表现平平,预计市场延续弱势震荡。

策略方面,建议L2001合约偏空操作。(止损以收盘价为准)


有色--铜

震荡偏弱防回补

周三上海电解铜现货对当月合约报升水100-140元/吨,与昨日基本持平。随着盘面价格回落,逢低吸引下游入市,买货需求明显改善,低升水货源仍有吸引力,贸易商推升水积极性较强。库存方面,SHFE增加3452吨至52277吨,LME减少225吨至283125吨。盘面上沪铜未能保持周二的抗跌格局,库存增加、现货升水回落、市场成交一般是重要原因,同时宏观环境制约市场交投情绪,关注中美谈判进展。

策略方面,临近中美磋商,市场不确定性较大,46500-47300区间交易为主,短线为宜,前空注意止盈,谨防空头回补。


有色--铝

短线偏弱


周三上海现货铝报价集中在14060-14070元/吨之间,对盘面升水30元/吨,早间成交尚可,中间商接货积极,随着铝价下行,市场观望情绪渐起,持货商虽对盘面继续挺价,但实际成交热度有所下降,下游厂商按需走货,接货状态并无明显亮点。库存方面,SHFE减少2546吨至96280吨,LME增加550吨至966125吨。节日期间市场货源增多,多个消费地出现累库情况。从盘面来看,沪铝较弱,短线形成小的下跌趋势,短期在宏观及基本不给力的情况下可能还有低点。

策略方面,沪铝1911合约关注13800-14000区间,逢高抛空,短线为主。


有色--镍

维持区间震荡


周三俄镍较沪镍1911合约报贴水100元/吨到平水,金川镍普遍报升水200-300元/吨,较昨日小幅上调。现货市场表现基本价格上涨中,现货交投寡淡,价格下跌后成交有所好转。库存方面,SHFE与上一交易日持平,LME大幅减少8898吨至108624吨。近两个交易日LME镍库存大幅减少,据市场消息与国内某不锈钢生产商大量购买有关,有预测购买量在3万-8万吨之间。盘面上,镍价虽然表现抗跌,但还主要受到国内宏观环境的影响,相对外盘较弱。但近日LME镍库存的下降显示了在印尼禁矿的背景下,镍市场偏紧的供应格局,向下限制了镍的空间,向上则需要关注宏观氛围和现货成交的配合,预计国内基本金属较难摆脱整体区间震荡格局。

策略方面,临近中美贸易高级别磋商,市场存在不确定性。近日沪镍1911合约冲击140000未果,逢高可尝试抛空,目前价格临近区间下沿,短线为主,谨防空头回补。


农产品--粕类

豆粕1月多单市价止盈



美豆周三攀升至近三个月最高水准,之后削减涨幅,因市场对中国增加大豆进口的前景感到乐观,且担心美国中西部地区北部预期将迎来暴风雪,可能威胁晚熟大豆。本周稍晚达科他州、内布拉斯加州,以及明尼苏达州和爱荷华州的部分地区可能有冰冻天气。10月10日至11日新一轮中美经贸高级别磋商展开,关注进展。美国农业部将在北京时间10月11日00:00发布最新供需报告。受访的分析师平均预期,农业部将下调对美国2019/20年度大豆单产、产量以及年末库存的预估。今晚公布美豆出口销售报告,市场预计美豆出口净销售介于130-180万吨之间。国内方面,本周油厂开机率因假期回落,处于同期最低水平。本周油厂大豆库存继续回落仍处于近5年同期次低水平,油厂豆粕库存回落处于近5年同期次低水平。下游养殖盈利上周继续回升再创历史新高,但升幅放缓。多地采取举措保障猪肉供应。8月份生猪及能繁母猪存栏继续加速下滑再创新低。国家要求落实猪肉保供稳价措施,纠正不合理禁养限养规定。国家频繁出台各项政策支持生猪补栏和养殖。山东地区大型饲企豆粕库存回落至中等略偏低水平,小型饲企豆粕库存持稳仍处于中间水平。连云港益海3080,涨30,东莞富之源3020,涨20,成交旺盛。总持仓上,宏源、中信建投加多,中粮、国投加空,持仓偏空。

策略方面,建议豆粕2001合约前多市价止盈。


农产品--油脂

豆油1月多单市价止盈





美豆油主力合约继续收低,跌破5天线。马棕周三连续第四个交易日上涨,触及逾两周最高水平,受马币走软以及大商所豆油期货上涨带动。油菜籽周三下跌,在连续七个交易日上涨后首次下跌。一位分析师称,这可能是由于在美国农业部10月供需报告出炉前的获利了结。国内方面,中国海关总署发布的数据显示,2019年8月食用棕榈油进口59万吨,较上月49万吨增20.4%,2019年1-8月累积进口量342万吨,较去年同期进口量大增94.6%。张家港豆油现货折盘面5950,涨70,成交放大量。豆油期货总持仓上,南华平多,中粮平空,国投加空,持仓中性。本周油厂豆油库存继续小幅回升处于同期第3高水平,偏空。菜油库存本周从同期第3高水平回升至同期次高水平,偏空。棕榈油库存小幅回落仍处于近5年同期次高水平。

策略方面,豆油1月5800-5900区间短多市价止盈。


农产品--棉花

建议反弹后做空为主







上个交易日外盘ICE棉花上涨逾1.7%,因在本周中美经贸磋商重启前,媒体称中国将购买更多的农产品。本周中美举行第十三轮中美经贸磋商,若谈判没有实质性进展的话,我们认为未来棉花仍然需求堪忧。与此同时,主要生产国面临大丰收的预期,北半球主产国开始采收,目前采收进度正常。美国农业部(USDA)将于北京时间10月11日凌晨公布最新的月度供需报告,USDA在9月预测2019/20年度全球棉花产量为2719万吨,消费量2651万吨。上个交易日国内郑盘从低位有所反弹,是受中美即将进行新一轮谈判带动和空头回补导致,但疲弱的基本面仍然对中长期价格形成压制,目前国内328指数报价12600左右。长假后,国内逐渐进入采收高峰期,机采棉收购价为4.5—5元/公斤,按照棉籽2.0元/公斤计算的话,皮棉成本大约在11500-12000元/吨,扎花厂还有一定利润。在库存方面,国内目前商业库存处于历史同期高位。

逻辑:全球本年度丰产,供应充足;国内当前全产业链处于高库存,新棉逐渐大量集中上市,供应充足,期货和现货价格承压。

策略方面,考虑到疲弱的产业链,建议日内逢高做空为主;但要密切关注中美谈判进程和国内收储,若出现重大转变,立刻改变现有的策略。


农产品--白糖

尝试在5600以上第一批5%的空单





上个交易日外盘ICE原糖下跌0.56%,受生产商及交易商抛售打压,甘蔗行业组织Unica周三发布报告称,巴西中南部地区糖厂在9月下半月增加甘蔗压榨量及糖产量,因较正常干燥的天气允许收割步伐加快。Unica数据显示,9月下半月,糖厂共生产179万吨糖,较去年同期增加39%。目前国际主流机构预计新年度全球食糖缺口预计将达到400-600万吨,主要是因为南巴西、印度和泰国的主产国将减产;泰国糖协预计2019/20榨季糖产量为1200万吨,较上次预测下降100万吨。印度和泰国将在11月中旬开始新一年度压榨。上个交易日郑糖大幅增仓上行,但是上涨幅度有限,受短期国内低库存的支撑,广西集团现货报价6000元/吨左右。截止8月底,全国工业库存为116万吨,同比减少26万吨,预计截止九月底,国内工业库存约30万吨,处于历史同期低位。10月份北方甜菜糖逐渐上市,预计新疆甜菜糖产量约62万吨,增加8万吨,新疆甜菜收购均价为500元/吨,上榨季为450元/吨;预计新疆10月预计14万吨,11月预计15万吨,12月预计14万吨,1月预计6万吨,2月预计2万吨。预计内蒙古甜菜糖约72万吨,增加5万吨,内蒙地区甜菜平均收购价格为520元/吨,上榨季为517元/吨;预计内蒙古10月预计5万吨,11月预计30万吨,12月预计25万吨,1月预计8万吨,2月预计4万吨。

逻辑:目前国内库存偏低,但期货价格前期已经反应了这些利好预期。从10月份开始,国内北方甜菜糖将大量上市,这无疑给市场增加了一定的供给。

策略方面,考虑到预期抛储和北方新糖逐渐上市,建议在5600以上做空SR2001合约,第一批空单建立5%的仓位,5700以上建立第二批5%的仓位。

微信扫描下图添加好友:顺势而为( Lx175201),AA类公司只加1分钱,A类零佣金,期货公司官网直接开户,行业最低!推荐!