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焦炭期货基础知识

2021-09-17

2021-09-17

  焦炭是由炼焦煤在焦炉中经过高温干馏转化而来,生产1吨焦炭约消耗1.33吨炼焦煤,焦炭既可以作为还原剂、能源和供炭剂用于高炉炼铁、冲天炉铸造、铁合金冶炼和有色金属冶炼,也可以应用于电石生产、气化和合成化学等领域。
 
  1、焦炭的生产
 
  烟煤在隔绝空气的条件下,加热到950-1050℃,经过干燥、热解、熔融、粘结、固化、收缩等阶段最终制成焦炭,这一过程叫高温炼焦(高温干馏)。由高温炼焦得到的焦炭用于高炉冶炼、铸造和气化。炼焦过程中产生的焦炉煤气既是高热值的燃料,又是重要的有机合成工业原料。
 
  2、焦炭的用途
 
  焦炭主要用于高炉炼铁和用于铜、铅、锌、钛、锑、汞等有色金属的鼓风炉冶炼,起还原剂、发热剂和料柱骨架作用。焦炭除大量用于炼铁和有色金属冶炼(冶金焦)外,还用于铸造、化工、电石和铁合金,其质量要求有所不同。如铸造用焦,一般要求粒度大、气孔率低、固定碳高和硫分低;化工气化用焦,对强度要求不严,但要求反应性好,灰熔点较高;电石生产用焦要求尽量提高固定碳含量。
 
  3、焦炭的产量及贸易流通
 
  我国是世界上第一大焦炭生产国,炼焦企业主要集中于华北山西、河北、内蒙古。我国焦炭行业自2015年进入供给侧改革,随着供给侧结构性改革深入推进,2015-2018年我国焦炭产能出现下滑。近年来焦化行业总体呈现量价齐增,稳重向好的运行态势,经济效益明显改善,随着产能置换逐步推进及部分先进产能投产,2019年我国焦炭产量总体有所增长,全年产量4.71亿吨,同比增长5.2%。
 
  目前,国内焦炭流通过程中的运输方式主要有三种:铁路运输、公路运输及水路运输。铁路适用于运距在500公里至1500公里之间的长距离运输,公路是运距在500公里之内的主要运输方式。与汽运相比,铁路运输成本相对便宜。海运的费用最低,而且装载量大,受其他环境的影响较小,但是海运要求供货商必须准备足够的货源,集港时间较短,物流环节较多,对焦炭粒度有一定的破坏。铁路和公路的运量都比较大,但由于铁路长途运费更低,当运力有保障时,远距离运输大多采用铁路方式。对于更长的距离,运输方式通常采用铁路、公路与海河联运的形式。
 
  影响焦炭期货价格变动的因素分析
 
  1 生产成本
 
  炼焦煤是焦炭生产的主要原材料,生产1吨焦炭约消耗1.3吨炼焦煤。炼焦煤价格对焦炭需求变化的反应具有一定的滞后期,往往是焦炭价格先涨,过一段时间后炼焦煤价格也往上涨,而焦炭价格跌后一段时间炼焦煤价格也相应下跌。
 
  2 供求关系
 
  价格分析最重要的就是研究供求关系。供求关系指在市场经济条件下,商品供给和需求之间的相互联系、相互制约的关系,它是生产和消费之间的关系在市场上的反映。当供大于求时,其价格下跌,反之则上扬。同时价格反过来又会影响供求,即当价格上涨时,供应会增加而需求减少,反之就会出现需求上升而供给减少,因此价格和供求互为影响。
 
  3 焦炭库存情况
 
  库存状况是供求关系分析的一个重要指标。生产、贸易、消费者主要是根据焦炭价格的变化和自身的库存能力来调整库存。库存是分析焦炭价格趋势的重要指标。
 
  4 焦炭进出口情况
 
  分析焦炭供求关系,要关注中国焦炭的进出口情况。我国为焦炭净出口国,随着近年来国内产能过剩,出口量有所增加。
 
  5 焦炭国家政策
 
  国家政策对价格的影响是显而易见的。国家进出口政策,尤其是关税政策是通过调整商品的进出口成本从而控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况的重要手段。此外,山西省大规模整合煤炭产业、国家调整出口关税税率都是推动焦炭涨价的因素。各省加快淘汰焦化落后产能也会使供应趋紧。
 
  6 焦炭产业发展
 
  消费是影响焦炭价格的直接因素,而用焦炭行业的发展则是影响消费的重要因素。其中生产成本是衡量商品价格水平的基础。
 
  关注上下游产品的价格变化,以及其它能源资源类产品价格的变化趋势有助于焦炭价格的分析研究。
 
  7 宏观经济
 
  焦炭是重要的工业原材料,其需求量与经济形势密切相关。经济增长时,焦炭需求增加从而带动焦炭价格上升,经济萧条时,焦炭需求萎缩从而促使焦炭价格下跌。在分析宏观经济时,有两个指标是很重要的,一是经济增长率,或者说是GDP增长率,另一个是工业生产增加值。宏观经济的发展周期、景气状况,经济发展趋势、汇率变动等,对于焦炭价格变化,也是需要了解的背景资料。
 
  8 焦炭市场心理波动
 
  投资者的心理因素也会影响交易市场上的焦炭商品的价格变化。心理因素起助涨助跌的作用。当投资者信心崩溃时,往往使市场加速下跌,当投资者信心满满时,往往让市场更加疯狂。  

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