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倍特期货10月17日早间策略

2020-03-23

2020-03-23

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铜:担忧经济放缓,沪铜短线震荡走弱
伦铜继续下跌,因投资者担忧世界经济。沪铜夜盘低开震荡,总体小幅下跌。日线上看沪铜继续震荡回落,短期走势再度转弱,整体来看还是维持低位宽幅震荡格局。技术指标MACD快慢线维持死叉,RSI又回到50以下运行,指标表明短线转弱。
信息面,美元大幅下跌。IMF下调2019年全球经济增速预测至3%,创全球金融危机后的最低点,主要的拖累因素是贸易不确定性以及全球制造业活动的大幅放缓。秘鲁政府周三授权武装部队和警察进行干预,以解禁进入该国最大的铜矿之一的封锁状态。WBMS公布的数据显示,2019年1-8月全球铜市场供应短缺12.3万吨。最新伦铜库存275575吨,+600。截止10月11日,上海交易所库存为134509吨,+16401吨。16日洋山铜溢价(提单)74—84; 均价79 (0)。16日国内现货市场价格:长江46950-46970;广东46780-46980。上海有色网46880-46950,均价46915(-70)。升40 – 升70 均价 升55(-15)。
交易策略:沪铜短线偏弱震荡,建议短多减持。

2

 美零售销售意外爆冷,金反弹银暂稳
【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收1496.3,涨0.62%,日线小阳反弹,但短期日均线及MACD仍下行。周线上期价仍处5周均线之下,阶段调整态势未变,支撑1480,压力1510;COMEX银报收17.455,跌0.11%,日线小阴仍处在60日均线之下,期价重心下移,短期日均线及MACD下行,短线仍呈调整态势。周K线尚属横盘向震荡,支撑17.3,压力17.8。
消息面:美国9月零售销售环比下降0.3%,为7个月来首次下滑,预期增长0.3%,前值为增长0.4%。美联储褐皮书称,美国经济继续扩张,但某些地区增长缓慢。欧元区9月CPI年率终值意外下滑至0.8%。日央行行长黑田东彦表示,将继续大胆的宽松政策,预计日本央行的资产负债表将继续扩大。英国政府消息人士暗示,在本周达成协议脱欧的可能性正在降低。
【基金持仓】黄金ETF持仓918.19吨,较前日下降0.16%;白银ETF持仓量11906.07吨,较前日持平。
【期货走势】昨晚国内方面,沪金期价再度高开回落,日线缺口依然未补,小头肩顶形态未补否定,短线继续关注缺口压力。周MACD及5周均线下行,阶段调整势头未扭转;沪银小幅高开在昨日阴线中部,盘中窄幅震荡,昨日对节前低点的下破未得到进一步确认,但日均线及MACD下行维持,短线震荡略弱。基本面上,美国9月零售销售数据意外爆冷,导致美元及道指下落,再度刺激市场避险情绪。同时全球货币宽松政策延续预期增强。地缘方面,在中美贸易谈判取得进展后,今明两天召开的欧盟峰会将讨论英国脱欧问题及协议,是又一个重要的不确定性事件,仍可能造成金银期价的震荡反复。AU1912支撑338,压力343.5;AG1912支撑4200,压力4330。
【操作策略】沪金中期看涨,短线震荡调整,沪金AU1912继续参考日线缺口压力,未补缺口前仍谨慎轻空为主;银中期看涨,短线震荡调整,沪银AG1912暂时观望或盘中短线应对。

3

豆粕现价稳中微涨期价震荡上行
【现货市场】豆粕报价:天津3140,+0;山东日照3090,+0;江苏连云港3060,-30;广东东莞3010,+10。USDA每周作物生长报告称,截止2019年10月13日当周,美豆生长优良率54%,前周53%,去年同期66%;落叶率85%,前周72%,去年同期94%,五年均值93%;收割率26%,前周14%,去年同期37%,五年均值49%。USDA季度库存报告显示,截止9月1日当季,大豆库存9.13亿蒲,预估9.8亿蒲,去年4.38亿蒲。USDA的10月份供需报告中,2018/19年度美国期末库存为0.913亿蒲,9月1.005,-0.092;2019/20年度美豆播种面积为7650万英亩,9月7670,-20;平均单产为46.9蒲/英亩,9月47.9,-1;产量为35.5亿蒲,9月为36.33,-0.83。从美豆价格来看,中美贸易谈判获得实质性进展,新季美豆产量继续下调,美国推迟加征部分关税,中国恢复部分美豆采购提供支撑,而中美加征关税并未取消,贸易谈判仍有较大不确定性,中国企业暂停大部分美豆采购,美豆库存高企,南美大豆大量上市提供压力;从国内来看,中国进口改善大豆供给较为充足,压榨量同比大幅减少,豆粕库存小幅下降,而非洲猪瘟将继续拖累饲料消费。综合来看,中美贸易关系、美豆生长状况和国内豆粕库存成为当前的主要价格指引。
【操作策略】中美贸易谈判获得实质性进展,新季美豆产量继续下调,外盘价格震荡上涨,国内大豆供应充足豆粕库存小幅下降,北方出现霜冻天气,现货价格稳中微涨,期价近期震荡上行,操作上可多单持有,支撑2945,重点关注中美贸易关系、美豆生长状况和国内豆粕库存。

4

马来政府欲增加对印度棕油出口 连棕增仓反弹
【信息及评述】SPPOMA称10月1—15日产量环比增0.75%,其中单产增3.91%,出油率降0.60%。马来西亚负责棕榈油投资组合的部长表示,鉴于印度作为我们第三大出口目的地的重要性,该国将需求增加对印度原糖和水牛肉的进口。此前,印度正考虑限制自马来西亚进口棕榈油和其他产品。美国农业部(USDA)消息,截止10月10日,美豆出口检验总量95.49万吨,增长17.1%。现货方面,根据天下粮仓,10月16日国内沿海一级豆油6000—6130元/吨(涨40—60元/吨),沿海24度棕榈油4740—4900元/吨(涨80—100元/吨),沿海进口菜籽压榨四级菜油73100—7400元/吨(涨10元/吨)。
【观点与操作策略】外围,马来西亚意扩大对印度原糖和水牛肉的进口来增加马棕油对印度的出口,BMD棕榈油大幅拉升,联动国内油脂大涨。国内基本面,油厂开机率虽大幅下降,但市场需求亦十分疲弱,豆油库存增至135.36万吨,环比增0.21%;棕榈油港口库存降至54.27万吨,环比增加1.1%。综上,建议油脂主力日内偏多操作,OI001、y2001关注MA60附近表现。 

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钢材下跌调整关注现货跟跌情况
螺纹上周产量回升;社库、钢厂库存下降,总库存超前3年同期水平;现货成交弱,市场心态差,价格下跌。热卷产量回升,库存小降,市场成交差,现货价格下跌。
期货盘面黑色系下跌调整。基本面螺纹产量恢复,唐山限产影响有限,采暖季限产措施没有明显加强,也未公布错峰生产;本周来需求表现不佳,出现下滑,供需转向松平衡,市场预期弱;华东地区查超载对去库有影响;近期废钢资源紧俏,对短流程钢厂产量有抑制影响;现货下跌跌势相对慢,螺纹期货大跌后,基差拉大到500以上;期货盘面短线打低资金有博弈,容易震荡反复;保持空头思路,不追空。
操作策略:螺纹2001空单持有,参考3360;热卷2001空单持有,参考3340;矿石2001空单持有,参考640;短线交易日内为主。

6

鸡蛋:前景展望不明,技术分界清晰
【基本面和消息面】气温不断下降,鸡蛋可以存储的时间延长,因此,养殖户提价意愿增强,再者生猪及猪肉价格持续大幅度上涨,也给鸡蛋上涨提供了有力的支撑。不过当下为鸡蛋市场需求淡季,蛋价持续上涨后走货有所放缓,预计短线鸡蛋价格继续上涨空间受限,或逐步趋稳。
【现货数据】
天下粮仓数据统计昨日全国均价为4.92元/斤,较昨日涨0.10元/斤,涨幅2.07%。山东地区红蛋价格在4.85-4.93个别涨0.07-0.10元/斤;辽宁地区鸡蛋价格在4.75-5.00元/斤,较昨日涨0.10-0.20元/斤,主产区均价4.83涨0.06元/斤。主销区北京、上海、广东均涨,销区平均价格为4.79元/斤,较昨日涨0.10元/斤。昨日全国淘汰鸡平均价格指数为9.48元/斤,较昨日涨0.13元/斤。其中江苏地区活禽价格在9.80元/斤,较昨日涨0.30元/斤;河北地区粉鸡价格在9.40-9.60涨0.20元/斤。
【观点与操作策略】基本面上,全国鸡蛋现货价格保持了近期温和反弹的态势,整体而言,现货高位盘整。期货方面:主力合约2001高位震荡,昨日资金作用放缓,减仓接近1.1万手,期价波幅明显收窄。操作策略上,从技术看,期价在9.30日触及60日均线后,需要围绕此一线做出适当的反复和整理。而从现货市场看,最需要关注的仍是供应压力和节后补库的平衡过程。最近市场的动态是北方天气降温对鸡蛋供应的有所不利。建议暂不改变季节性回落的基本认识,技术上主力合约2001多空争夺的关键位置仍为4480,主力合约2001压力维持4480一线。空单可以适当参与2001合约,保护位放置于4520一线。

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