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倍特期货10月10日晨间策略

2020-03-23

2020-03-23

苹果: 天气炒作减弱 期价震荡整理
基本面:陕西产区晚熟富士逐渐上市,开秤价格70#以上2.8-3.0左右,客商按需收货,多寻好货为主,好货价格稳定。山东产区目前晚熟富士下树不多,由于天气影响,今年下树期有所推迟,摘袋较早的仍有返青现象出现,基本80#以上一二级价格在2.8-3.2左右,大量上市预计要下周,客商多观望等待。
盘面:AP1910昨日高开后回落,天气炒作减弱。AP2001开盘后震荡下跌,期价跟随炒作波动,资金博弈,短期内期价震荡整理,如下树后质量一般,价格将会持续走弱。
操作策略:AP2001震荡调整,基本面目前暂无支撑,短线交易,等待现货价格稳定,以及1910交割完毕。


焦煤焦炭:现货提涨,期货震荡
【现货市场】焦炭方面,吕梁地区部分焦化开始提涨,唐山下游抵触明显,考虑到后续限产及当前库存情况,此番提涨落地仍有难度。焦煤方面,现货市场弱稳,安泽地区低硫主焦有30元/吨跌幅,带动周边煤价趋弱。昨日,唐山地区发布《10月份全市大气污染防治强化管控方案》,下游或仍将收缩。综合看,短期上下游限产动作频频,市场仍需对供需变化进行评估,若下游利润及需求双双下滑或导致焦价进一步下探。考虑到临近焦化成本,多方有承接意愿,建议以震荡偏空思路为主。焦煤总需求下降较为明确,以压力位试空交易为主。
【操作策略】焦炭,关注1870压力。焦煤,关注1265附近压力。


美会议纪要中性,金银震荡偏稳
【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收1513.0,涨0.01%,但今日早盘期价继续上涨,短期日均线及MACD向上勾头,短线回升势头维持。周线仍属震荡,支撑1500,压力1530;COMEX银报收17.815,跌0.03%,但今早电子盘小涨,日线维持震荡回升势头,周线上期价维持在5周均线之上,调整转稳,支撑17.5,压力18.1。
消息面:美联储会议纪要显示,美联储官员对经济放缓的担忧情绪加重,但认为市场的降息预期超出其计划。美联储主席鲍威尔重申,尽管存在一些风险,但美国经济状况良好,证词没有谈到经济或利率前景的细节。欧央行副行长称,货币政策的副作用越来越明显,但欧洲央行仍有操作空间。土耳其军队正式开进邻国叙利亚,同时伊朗则针对性地在该国与土耳其接壤的库尔德人聚居区开展大规模军事演习。
【基金持仓】黄金ETF持仓923.76吨,较前日持平;白银ETF持仓量11927.88吨,较前日持平。
【期货走势】昨晚国内方面,沪金、沪银小幅低开后窄幅震荡。沪金期价仍未有效站上日均线系统,短期日均线及MACD下行开口收窄但未转向。周线维持在5周均线之上,短线略稳;沪银日均线及MACD的下行态势也未扭转,但周线收回5周线及前两周跌幅,短线有企稳特征。基本面上,世界银行警告全球经济前景黯淡,美联储9月会议纪要中性,欧央行行长称货币政策仍有空间。地缘政治方面,美总统弹劾门仍在发酵,土叙局势紧张,贸易方面及英国脱欧问题仍存在不确定性,基本面上中期偏多基础维持。金银短线震荡偏稳,短线继续关注中美贸易谈判。AU1912支撑346,压力351;AG1912支撑4350,压力4480。
【操作策略】沪金中期看涨,短线震荡反复,沪金AU1912参考技术位先短线交易;银中期看涨,短线震荡反复,沪银AG1912逢调整不破支撑可短多。


铜:等待谈判消息,沪铜偏弱震荡
伦铜窄幅整理,主要是市场在等待中美贸易谈判进展消息。沪铜夜盘小幅震荡。日线上看沪铜短线维持偏弱震荡。技术指标MACD快慢线形成死叉并继续发散, RSI在50之下运行,指标表明短线转弱。
信息面,美元短线震荡,整体偏强。中美将于10月10日至11日在华盛顿开始新一轮贸易谈判。美联储9月政策会议纪要显示,多数决策者在9月会议上支持降息的必要性,预计10月会进行降息,还有可能在12月再降息一次。最新伦铜库存283125吨,-225。截止9月27日,上海交易所库存为117455吨,-23924吨,持续大幅减少。9日洋山铜溢价(提单)72—82; 均价77 (0)。9日国内现货市场价格:长江46860-46880;广东46640-46840。上海有色网46770-46820,均价47795(-230)。升100 – 升140 均价 升120(0)。
交易策略:沪铜短线偏弱震荡,建议短线交易为主。


股指震荡整理
观点:消息面,新华网:日前,国务院印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》。根据上海证券交易所官网公布的信息,从10月10日起至10月16日,科创板上市委将密集召开5次会议,审议11家科创板申报企业的首发申请。美国财政部最新公布的数据显示,2019财年美国国家债务总额新增1.2万亿美元,达到创纪录的22.72万亿美元,相当于本财年GDP的106.5%。市场方面,目前股市缺乏利好以及利空因素,出口管制"实体清单"升级,市场忧虑提升,但昨日股市表现相对较强,低开之后逐步走高,市场买盘积极性恢复,支撑力度加强。
交易策略方面,股指预期短期震荡为主,短期连续下行之后,市场风险释放,IF1910合约可轻仓做多,保护价3790点,跌破平仓。


天然橡胶低位震荡
观点:夜盘天然橡胶震荡整理,RU2001收报11510点,上涨0.04%。NR2002收报9740点,下跌0.1%。市场方面,天然橡胶目前市场供需关系矛盾加剧,国内供应承压,货源偏紧。国外成品增加,压制价格。主要是贸易流通环节出现违约事件影响。从中期价格趋势来看,11月份左右,预期事件影响淡化,橡胶重回产能过剩结构,有望推动橡胶价格下行。短期来看,橡胶预期继续反复。
交易策略方面,RU2001合约技术压力位11700点,支撑位11300点,预期震荡,日内短线交易为主。


豆粕现价继续小涨期价震荡回升
【现货市场】豆粕报价:天津3100,+30;山东日照3040,+20;江苏连云港3070,+20;广东东莞2980,+20。USDA每周作物生长报告称,截止2019年10月6日当周,美豆生长优良率53%,前周55%,去年同期68%;落叶率72%,前周55%,去年同期90%,五年均值87%;收割率14%,前周7%,去年同期31%,五年均值34%。USDA季度库存报告显示,截止9月1日当季,大豆库存9.13亿蒲,预估9.8亿蒲,去年4.38亿蒲。USDA的9月份供需报告中,2018/19年度美国期末库存为1.005亿蒲,8月1.07,-0.065;2019/20年度美豆播种面积为7670万英亩,8月7670,-0;平均单产为47.9蒲/英亩,8月48.5,-0.6;产量为36.33亿蒲,8月为36.8,-0.47。从美豆价格来看,新季美豆产量继续下调,美国推迟加征部分关税,中国恢复部分美豆采购,中美贸易谈判继续沟通提供支撑,而美国计划继续扩大加征关税,中国对美反制加征关税,贸易谈判不确定性较大,中国企业暂停大部分美豆采购,美豆库存高企,南美大豆大量上市提供压力;从国内来看,中国进口改善大豆供给较为充足,压榨量同比小幅减少但幅度有所回升,豆粕库存微幅下降,而非洲猪瘟将继续拖累饲料消费。综合来看,中美贸易关系、美豆生长状况和国内豆粕库存成为当前的主要价格指引。
【操作策略】中美贸易谈判继续沟通,新季美豆产量继续下调,外盘价格继续回升,国内大豆供应充足豆粕库存小幅下降,北方出现霜冻天气,现货价格继续小涨,期价继续震荡回升,操作上可多单持有,重点关注中美贸易关系、美豆生长状况和国内豆粕库存。


玉米现价多地下跌期价窄幅震荡
【现货市场】淀粉报价:黑龙江绥化昊天2280,-0;吉林长春大成2380,-0;山东德州福洋2430,-20;河北邢台玉锋2430,-0; 广东广州黄埔吉林产2570,-0。据天下粮仓网,截止9月27日当周82家样本淀粉企业玉米加工量为68.13万吨,环比-0.79万吨,开机率65.92%,环比-0.77,同比-3.31,上周-3.11。从基本面来看,临储拍卖量减少50万吨,东北收获有所减少,非洲猪瘟疫情有所缓解,中美贸易谈判不确定性提供支撑;而临储拍卖成交率继续小幅下跌,新季玉米逐渐上市,贸易谈判可能导致潜在进口或替代进口大幅增加提供压力。综合来看,临储拍卖价格变化和新季玉米上市成为当前的主要价格指引。
【操作策略】临储拍卖成交率继续小幅下跌,市场供给较为宽松,东北玉米逐渐上市,现货价格吉林山东多地下跌港口小幅下跌,期价持续下跌后窄幅震荡,操作上可短线交易为主,重点关注临储拍卖和华北玉米价格变化。


早间要闻:20191010
宏观
1、国务院印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》:一是保持增值税“五五分享”比例稳定;二是调整完善增值税留抵退税分担机制;三是后移消费税征收环节并稳步下划地方,将部分在生产(进口)环节征收的现行消费税品目逐步后移至批发或零售环节征收。
2、据中国证券报,有消息称中国9月M2货币供应同比8.2%,预期8.2%,前值8.2%。央行对此回应称,10月9日未发布M2等数据。
3、发改委等6部门发布产教融合建设试点实施方案,提出通过5年左右的努力,试点布局建设50个左右产教融合型城市,打造形成一批区域特色鲜明的产教融合型行业,在全国建设培育1万家以上的产教融合型企业。
4、天津自贸区创新发展行动方案印发:率先推进飞机、船舶、汽车等先进制造业对外开放,积极推进大健康产业创新发展;允许设立外商独资或合资银行、证券、保险等金融机构,开业时一并申请人民币业务;支持在自贸区设立医疗药品交易市场,开展金融监管沙盒(sandbox)模式试点,探索合格境内个人境外投资(QDII2)试点。
5、据上证报,河北雄安新区、辽宁省、江苏省、浙江省、山东省、河南省、湖北省、湖南省、广西壮族自治区、重庆市、贵州省、新疆维吾尔自治区、深圳市被确定为第一批交通强国建设试点。
6、上海市委书记李强在青浦区调研长三角生态绿色一体化发展示范区建设推进情况时指出,当前,三项新的重大任务已经进入密集施工期,努力把长三角生态绿色一体化发展示范区打造成为改革开放新高地、生态价值新高地、创新经济新高地、人居品质新高地。
7、上海市财经委:要加快培育新的支柱产业,汽车等产业要巩固市场份额,加快向产业链、价值链的高端延伸,集成电路、人工智能、生物医药等产业要加快项目落地和成果产业化,加大5G、工业互联网和物联网布局;加大对基础设施特别是新一代信息基础设施和对重大产业项目的投资力度。
8、贵州省要求加快实施全省特色小镇和小城镇“3个1工程”。实施“8+X”配套设施提升工程,确保2022年底完成项目投资3000亿元。加快全省小城镇道路、供水、供电、停车场等基础设施建设。
9、央行10月9日不开展逆回购操作。当天200亿元逆回购到期,净回笼200亿元。资金面宽松,Shibor全线下行,隔夜品种下行42.5bp报2.2020%。
10、中证报头版:数据亮点频现,经济回暖可期。9月宏观经济数据将于近日公布。结合高频数据及近期政策举措分析,9月生产、消费有望回暖,对整个三季度经济增长形成支撑。综合来看,尽管9月经济数据有不少亮点,但经济下行压力加大,宏观调控仍需加大逆周期调节力度,保持物价水平总体稳定。


海外
1、美联储公布的会议纪要显示,多数决策者在9月会议上支持降息的必要性,但对未来货币政策路径的看法仍存在严重分歧。会议记录还显示,决策者认同,在短期货币市场出现动荡之后,联储很快需要讨论是否要扩大资产负债表规模。美联储的一些决策者也表达了他们的担忧,认为市场对美联储降息幅度的预期超出了央行的计划。
2、美联储主席鲍威尔重申,尽管存在一些风险,但美国经济状况良好,美联储的任务是让经济保持这种状态。
3、纽约联储将10月10日14天期回购操作规模定在450亿美元,隔夜操作规模为750亿美元。
4、美国财政部最新数据显示,2019财年美国国家债务总额新增1.2万亿美元,达到创纪录的22.72万亿美元,相当于本财年GDP的106.5%。
5、英国央行:若无协议脱欧发生,英国面临经济出现剧变的风险;英国金融体系的核心已经为最坏的脱欧情况做好准备;Facebook旗下加密货币Libra可以是系统性的,且需要被监管。
6、日本首相安倍晋三:宽松政策已经在就业方面取得成果;特定的货币政策由日本央行决定;将会在明年提交便于银行兼并的法案。
7、世界银行:由于贸易和投资弱于预期,2019年全球经济增长预计将放缓至2.5%;
欧洲与亚洲中部地区出现经济增速放缓的迹象,预计2019年区域性经济增速为1.8%。
8、IMF新总裁上任后首次公开演讲:到2020年全球经济或将因贸易争端损失约7000亿美元,相当于全球GDP的0.8%左右;IMF下周将发布新一期《世界经济展望》报告,将下调今明两年全球经济增长预期。
9、2019年诺贝尔化学奖得主揭晓,约翰B古迪纳夫、M斯坦利威廷汉、吉野彰获奖,因其对锂电池发展做出贡献。
10、美国8月批发销售环比持平,预期增0.2%,前值从增0.3%修正为增0.2%;批发库存环比增0.2%,预期增0.4%,前值增0.4%。


商品
1、NYMEX原油期货收涨0.04%报52.65美元/桶,结束两日连跌走势。布油收涨0.14%,报58.32美元/桶。美国EIA原油库存增幅超预期,但汽油和精炼油库存降幅超预期。
2、COMEX黄金期货收涨0.46%报1510.8美元/盎司,连涨两日;COMEX白银期货收涨0.37%报17.765美元/盎司。此前美联储公布9月政策会议记录,市场押注美联储将进一步降息,不过纪要显示对于何时结束政策宽松存在辩论。
3、伦敦基本金属收盘涨跌不一,LME期铜涨0.22%报5688美元/吨,LME期锌涨0.7%报2314美元/吨,LME期镍跌1.31%报17340美元/吨,LME期铝跌0.46%报1743.5美元/吨,LME期锡涨0.03%报16400美元/吨,LME期铅跌0.16%报2141.5美元/吨。
4、国内商品期货夜盘多数上涨。焦炭收跌0.62%,焦煤收涨0.04%,动力煤收平;螺纹钢、热轧卷板分别收涨0.21%、0.26%。铁矿石收跌1.46%。橡胶收涨0.04%,沥青收跌1.46%。
5、美国能源信息署(EIA):上周美国国内原油产量增加20万桶至1260万桶/日,为纪录新高;当周原油库存增292.7万桶,预期增141.3万桶。
6、上期所:9月处理异常交易行为122起,对60组147个账户进行实际控制关系认定,对20起疑似违规交易行为进行排查;上期能源9月处理异常交易行为11起,对15组36个账户进行实际控制关系认定,对3起一丝违规交易行为进行排查。
7、沙特阿美CEO:10月产量处于990万桶/日附近的水平,有望在11月底前恢复1200万桶/日的最大石油产能,袭击事件并未造成公司收入减少,公司已经准备好IPO事宜。
8、伦敦金属交易所(LME)公布最新基本金属库存:镍库存减少8898吨,继续刷新纪录最大降幅;铜库存减少225吨,铝库存增加550吨,锌库存减少425吨。
9、波罗的海干散货指数涨4%,报1873点。
10、汇丰银行:将2019年和2020年的铂金均价预期分别上调至860美元/盎司和920美元/盎司;将2019、2020以及2021年的现货钯金均价预期分别上调至1506美元/盎司、1705美元/盎司以及1728美元/盎司。


油脂震荡调整 关注MPOB报告及贸易谈判
【信息及评述】彭博预计马来西亚棕榈油9月产量190万吨(4.4%),出口145万吨(-16.0%),月末库存245万吨(8.9%)。截至9月1日当季,美豆库存9.13亿蒲,低于市场预估的9.82亿蒲,美豆旧作收获面积从8811下调至8760万英亩,单产从51.6下调至50.6蒲式耳/英亩,旧作产量下调1.16亿蒲式耳。农业气象信息显示,美国大豆主产州逾六成地区未来6—10日气温低于正常水平。农业资讯机构AgRural称,由于降雨匮乏,迄今巴西2019/20年大豆播种进度只达到3.1%,远低于去年同期的9.5%,创下六年来同期最慢播种进度,因为降雨匮乏。现货方面,根据天下粮仓,10月9日国内沿海一级豆油5940—6150元/吨(涨50—70元/吨),沿海24度棕榈油4750—4900元/吨(涨60—70元/吨),沿海进口菜籽压榨四级菜油7290—7450元/吨(涨70—100元/吨)。
【观点与操作策略】油脂随外围震荡调整,整体来看,豆、菜油基本面强于棕榈油,但棕油短期炒作产量增幅情绪有扰动。豆油受美豆季度库存报告利多、产区天气提振,不过10—11日中美两国新一轮谈判仍存在较大不确定性;棕油产地9月产量增幅或放缓、马币走软对盘面有支撑,但库存转增预期不改。综上建议OI001、y2001、P2001日内短线操作,关注今日MPOB报告及中美贸易谈判。


鸡蛋:现货反复 等待指引
【基本面和消息面】
节日已过,节日氛围逐步消散,鸡蛋需求将继续转淡,且新开产蛋鸡量逐步增加,各地鸡蛋走货不畅,蛋价继续回调,预计短线鸡蛋价格或继续下跌。
【现货数据】
天下粮仓数据统计昨日鸡蛋现货全国均价为4.58元/斤,较昨日跌0.08元/斤,跌幅为1.72%。山东地区红蛋价格在4.20-4.60跌0.05-0.10元/斤;辽宁地区鸡蛋价格在4.40-4.65跌0.10-0.15元/斤,主产区均价4.54跌0.11元/斤。主销区北京跌,上海稳,销区平均价格为4.68元/斤,稳定。昨日全国淘汰鸡平均价格指数为8.79元/斤,较昨日跌0.01元/斤。其中江苏地区活禽价格在9.5元/斤,较昨日持平;河北地区价格在8.55-8.80较昨日波动0.05-0.20元/斤。
【观点与操作策略】
基本面上,全国鸡蛋现货价格在经过前几日反弹后,昨日小幅回落,显示的是现货市场的供应继续保持旺盛。期货方面:昨日出现了高开回落行情,主力合约2001以日最高价开盘后,盘中持续回落,瞬间跌破4400关口后,重新归于4410一线的重心,进行反复温和整理。资金出现15000回流。整体而言,鸡蛋目前仍为下跌过程中的中继过程.  进一步看,目前市场中,现货价格在经历前期的持续下跌后,出现适度反弹是合理的,并不能判断为季节性回落的结束。操作策略上,从技术看,期价在30日触及60日均线后,需要围绕此一线做出适当的反复和整理。而从现货市场看,最需要关注的仍是供应压力和节后补库的平衡过程。建议暂不改变季节性回落的基本认识,技术上主力合约2001压力维持4480一线。以反抽确认技术压力后,适量跟空的基本思维为准,操作上不宜激进追空。


钢材多因素扰动影响短线震荡反复
螺纹过节期间产量大降;社库回升,钢厂库存大增,总库存超前3年同期水平;节后现货成交不佳,价格下跌。热卷受限产影响产量下降,库存小增,市场到货量增加,商家压力增大,现货价格下跌。
期货盘面黑色系震荡调整。节后多地限产取消,产量恢复,利空成材。不过唐山再度发布C类企业限产50%;废钢资源紧俏,节日连续涨价,对成本形成一定支持,对短流程钢厂产量也有抑制影响;螺纹期货下跌后,基差拉大超过500,尽管现货下跌,但跌幅有限;多因素叠加,盘面短线资金有博弈;后市产量增加,需求恢复难强,市场预期不好;预计维持调整走势,短线节奏上有反复震荡难免。
螺纹2001空单持有,参考3460;热卷2001空单持有,参考3460;矿石2001轻空持有,参考660;短线交易日内为主。

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