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倍特期货10月16日晨间策略

2020-03-23

2020-03-23

鸡蛋:高位震荡,维持偏空思路
【基本面和消息面】
气温不断下降,鸡蛋可以存储的时间延长,因此,养殖户提价意愿增强,再者生猪及猪肉价格持续大幅度上涨,也给鸡蛋上涨提供了有力的支撑。不过当下为鸡蛋市场需求淡季,蛋价持续上涨后走货有所放缓,预计短线鸡蛋价格继续上涨空间受限,或逐步趋稳。
【现货数据】
天下粮仓数据统计昨日全国均价为4.82元/斤,较周一涨0.08元/斤,涨幅1.69%山东地区红蛋价格在4.85-4.93元/斤,较周一涨0.07-0.10元/斤;辽宁地区鸡蛋价格在4.38-4.70元/斤,较周一涨0.13-0.20元/斤,主产区均价4.83涨0.06元/斤。昨日全国淘汰鸡平均价格指数为9.35元/斤,较周一涨0.07元/斤。其中江苏地区活禽价格在9.50-9.60元/斤,较周一持平;河北地区粉鸡价格在9.10-9.20较昨日涨0.10-0.20元/斤。
观点与操作策略
基本面上,全国鸡蛋现货价格在今日温和反弹,现货陷入了高位盘整,。期货方面:昨日主力合约2001强烈的震荡,从技术看,2001合约期价在9月30日触及60日均线后,需要围绕此一线做出适当的反复和整理。 建议暂不改变季节性回落的基本认识,技术上主力合约2001压力维持4480一线。空单可以适当参与2001合约,保护位放置于4520一线。


钢材基差拉大短线震荡盘整
螺纹上周产量回升;社库、钢厂库存下降,总库存超前3年同期水平;现货成交变弱,价格下跌。热卷产量回升,库存小降,市场成交差,商家对后市不看好,现货价格下跌。
期货盘面黑色系震荡盘整。基本面螺纹产量恢复,唐山限产影响有限,需求表现不佳,有下降势头,供需转向松平衡;华东地区查超载对去库有影响;不过近期废钢资源紧俏,对成本形成一定支持,对短流程钢厂产量也有抑制影响;螺纹期货下跌后,基差拉大到500,尽管现货下跌,但跌势相对慢;多因素叠加,盘面短线打低资金有博弈;短线预计震荡盘整,继续关注现货成交情况。
螺纹2001空单持有,参考3400;热卷2001空单持有,参考3380;矿石2001轻空持有,参考655;短线交易日内为主。


玉米现价稳中小涨期价小幅反弹
【现货市场】淀粉报价:黑龙江绥化昊天2280,-0;吉林长春大成2380,-0;山东德州福洋2450,+0;河北邢台玉锋2430,-0; 广东广州黄埔吉林产2570,-0。据天下粮仓网,截止9月27日当周82家样本淀粉企业玉米加工量为68.13万吨,环比-0.79万吨,开机率65.92%,环比-0.77,同比-3.31,上周-3.11。从基本面来看,临储拍卖量减少50万吨,东北收获有所减少,非洲猪瘟疫情有所缓解,中美贸易谈判不确定性提供支撑;而临储拍卖成交率继续小幅下跌,新季玉米逐渐上市,贸易谈判可能导致潜在进口或替代进口大幅增加提供压力。综合来看,临储拍卖价格变化和新季玉米上市成为当前的主要价格指引。
【操作策略】临储拍卖成交率继续保持低位,市场供给较为宽松,东北玉米逐渐上市,现货价格吉林山东港口稳中小涨,期价连续下跌后小幅反弹,操作上可短多交易为主,重点关注临储拍卖和华北玉米价格变化。


豆粕现价稳中微涨期价震荡回升
【现货市场】豆粕报价:天津3140,+10;山东日照3090,+20;江苏连云港3090,+0;广东东莞3000,+20。USDA每周作物生长报告称,截止2019年10月6日当周,美豆生长优良率53%,前周55%,去年同期68%;落叶率72%,前周55%,去年同期90%,五年均值87%;收割率14%,前周7%,去年同期31%,五年均值34%。USDA季度库存报告显示,截止9月1日当季,大豆库存9.13亿蒲,预估9.8亿蒲,去年4.38亿蒲。USDA的10月份供需报告中,2018/19年度美国期末库存为0.913亿蒲,9月1.005,-0.092;2019/20年度美豆播种面积为7650万英亩,9月7670,-20;平均单产为46.9蒲/英亩,9月47.9,-1;产量为35.5亿蒲,9月为36.33,-0.83。从美豆价格来看,中美贸易谈判获得实质性进展,新季美豆产量继续下调,美国推迟加征部分关税,中国恢复部分美豆采购提供支撑,而中美加征关税并未取消,贸易谈判仍有较大不确定性,中国企业暂停大部分美豆采购,美豆库存高企,南美大豆大量上市提供压力;从国内来看,中国进口改善大豆供给较为充足,压榨量同比大幅减少,豆粕库存小幅下降,而非洲猪瘟将继续拖累饲料消费。综合来看,中美贸易关系、美豆生长状况和国内豆粕库存成为当前的主要价格指引。
【操作策略】中美贸易谈判获得实质性进展,新季美豆产量继续下调,外盘价格震荡上涨,国内大豆供应充足豆粕库存小幅下降,北方出现霜冻天气,现货价格稳中微涨,期价近期震荡回升,操作上可多单持有,支撑2940,重点关注中美贸易关系、美豆生长状况和国内豆粕库存。


因美股上涨,金银期价回落延续调整
【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收1487.1,跌0.83%,日线小阴回落,短期日均线及MACD下行开口。周MACD死叉,阶段调整维持,支撑1480、1467,压力1510;COMEX银报收17.475,跌1.41%,日线小阴收破60日均线,近日横盘的重心开始下移且显现下探迹象。周K线仍属横盘向震荡态势,支撑17.3,压力17.8。
消息面:美股财报季开局强劲,提振美股上涨。英国9月失业率意外从40年低点回升。日本央行行长黑田东彦表示,日本经济温和扩张,如果风险走高,日央行将增加刺激。IMF预计2019年全球GDP增速为3%,此前预期为3.2%。
【基金持仓】黄金ETF持仓921.71吨,较前日持平;白银ETF持仓量11906.07吨,较前日持平。
【期货走势】昨晚国内方面,沪金期价小幅高开后收跌,日线缺口仍未回补,小头肩顶形态继续有效。周MACD及5周均线下行,阶段调整仍有向下运行的要求;沪银平开回落,考验60日均线和节前低点支撑,关注这两个低点支撑有效性,以判定短线调整方式。周K线在上周出现阳吞阴后尚未有横盘可能。基本面上,各国央行货币政策仍偏向于宽松。只是中美贸易谈判取得进展、欧盟与英国进入新一轮磋商,让地缘忧虑减缓但仍有反复。本周四欧盟峰会还将再度讨论英国脱欧问题及协议,不确定性较大。另外,美国财报较好导致美股上涨,削弱市场对于金银的避险需求,金银短线仍然承压。相对而言,白银因商品属性更重,在贸易冲突缓和的情况下仍略显抗跌。AU1912支撑338,压力343.5;AG1912支撑4248,压力4380。
【操作策略】沪金中期看涨,短线震荡下调,沪金AU1912参考日线缺口压力持空或继续短空;银中期看涨,短线震荡反复,沪银AG1912无仓者观望,短线轻多以4248得失决定去留。


铜:经济数据不佳,沪铜短线震荡
伦铜小幅下跌,因经济数据不佳。沪铜夜盘小幅横向整理。日线上看沪铜短线还保持震荡反弹形态,目前期价仍在47000附件上下震荡。技术指标MACD快慢线趋于合拢,RSI又回到50附近运行,指标表明短线震荡略强。
信息面,美元继续下跌。9月居民消费价格指数(CPI)同比上涨3%,高于调查预估中值的2.9%和上月的2.8%。智利国营铜公司Codelco周一称,正在对关闭其位于受污染沿海地区的Ventanas铜冶炼厂进行评估。最新伦铜库存274975吨,-2375。截止10月11日,上海交易所库存为134509吨,+16401吨。15日洋山铜溢价(提单)75—85; 均价80 (0)。15日国内现货市场价格:长江47070-47090;广东46890-47090。上海有色网46950-47020,均价46985(-95)。升40 – 升100 均价 升70(-25)。
交易策略:沪铜短线在47000附近震荡,整体仍维持震荡反弹形态,建议短多交易。


焦煤焦炭:现货博弈,期价震荡
【现货市场】焦炭方面,现货价格稳定,近日焦化提涨100元/吨和钢厂提降50元/吨同时出现,上下游博弈加剧。焦煤方面,涨跌互现,柳林地区低硫主焦降30元/吨,长治地区个别煤种小幅上调。综合看,短期上下游因环保问题限产动作频频,在下游需求收缩情况下,焦炭高库存问题将会凸显,焦价上行难度大。考虑到临近焦化成本,多方有承接意愿,上下空间均不大,期价大概率震荡偏弱。焦煤总需求下降较为明确,以压力位持空。
【操作策略】焦炭,依托1830谨慎持空。焦煤,依托1260持空。


橡胶短期震荡
观点:夜盘天然橡胶震荡反弹,RU2001收报11610点,平盘报收。NR2002收报9905点,上涨0.35%。市场方面,天然橡胶目前多以震荡行情为主,主要矛盾集中于旺产期带来的产能压力,以及国内贸易端口出现的供应偏紧的局面。导致国内强国外弱的格局。整体来看,目前橡胶价格并不具备绝对优势,多空交易都较为谨慎。
交易策略方面,橡胶预期震荡为主,RU2001合约可根据技术走势来参与,轻仓持有空单。


股指短期存在调整压力
观点:消息面,国务院:发布关于修改《中华人民共和国外资保险公司管理条例》和《中华人民共和国外资银行管理条例》的决定。央行:9月末,广义货币(M2)余额195.23万亿元,同比增长8.4%。9月末,人民币贷款余额149.92万亿元,同比增长12.5%。市场方面,目前市场热点不足,炒作气氛下降。由于目前市场对未来流动性预期分歧加大,所以股市的风险偏好有所降低,盘面上呈现防御性特征,股市有望回调。
交易策略方面,IF1911合约可考虑在3950点附近,轻仓做空,短线交易为主。


消息面反复 油脂于MA60附近震荡调整
【信息及评述】马来西亚负责棕榈油投资组合的部长表示,鉴于印度作为我们第三大出口目的地的重要性,该国将需求增加对印度原糖和水牛肉的进口。此前,印度正考虑限制自马来西亚进口棕榈油和其他产品。现货方面,根据天下粮仓,10月15日国内沿海一级豆油5930—6070元/吨(局部波动10—30元/吨),沿海24度棕榈油4640—4810元/吨(局部跌50元/吨),沿海进口菜籽压榨四级菜油7250—7350元/吨(跌30—50元/吨)。
【观点与操作策略】外围,马来西亚意扩大对印度原糖和水牛肉的进口来增加马棕油对印度的出口,BMD棕榈油大幅拉升,提振国内油脂,夜盘收至MA60上方。国内基本面,油厂开机率虽大幅下降,但市场需求亦十分疲弱,豆油库存增至135.36万吨,环比增0.21%;棕榈油港口库存降至54.27万吨,环比增加1.1%。综上,建议OI001、P200、y2001日内短线操作,关注MA60附近表现。 



早间要闻:20191016
宏观
1、国务院领导人在陕西考察时表示,中西部地区要进一步优化营商环境,不断提升劳动力素质,创造更好条件承接东部产业转移,国家会为中西部承接产业转移研究出台更有吸引力的政策。他强调,要将目前高铁仍然空白的省份,尽快接入全国高铁网络。
2、中国与新加坡自由贸易协定《升级议定书》将于10月16日生效。《升级议定书》对原中新自由贸易协定原产地规则、海关程序与贸易便利化、贸易救济、服务贸易、投资、经济合作等6个领域进行了升级,并新增电子商务、竞争政策和环境等3个领域。《升级议定书》涉及的原产地规则调整将于2020年1月1日起实施。
3、中国9月CPI同比上涨3%,创2013年11月以来最大涨幅,预期2.8%,前值2.8%;9月PPI同比下降1.2%,创2016年7月以来最大降幅,预期降1.3%,前值降0.8%。
4、统计局:9月CPI环比同比涨幅略有扩大,PPI环比微涨;猪肉供应偏紧,价格环比继续上涨19.7%,涨幅回落3.4个百分点,影响CPI上涨约0.65个百分点,价格同比则上涨69.3%,涨幅扩大22.6个百分点,影响CPI上涨约1.65个百分点。
5、中国9月M2同比增8.4%,预期和前值均为8.2%。9月新增人民币贷款1.69万亿元,预期增1.42万亿元,前值增1.21万亿元。9月份社会融资规模增量为2.27万亿元,预期1.8万亿元,前值1.98万亿元,9月起将“交易所企业ABS”纳入社融“企业债券”指标。
6、央行货币政策司司长孙国峰:中国不存在持续通胀和通缩的基础,但也要防止通胀预期扩散,防止恶性循环;央行也在研究存量贷款转向LPR定价的问题,未来贷款基准利率逐渐淡出应当是一个水到渠成的过程。
7、央行调查统计司司长阮健弘:三季度宏观杠杆率总体保持稳定,即使有所上升,但是增幅相当有限。
8、央行公告称,15日对部分城商行降准1个百分点第一次调整,释放长期资金约400亿元,当日不开展逆回购操作,无逆回购到期。当天资金面延续收敛,Shibor多数上行,隔夜品种上行14.8bp报2.7030%,升幅最大。
9、天津就承接北京非首都功能项目发展措施征求意见,包括鼓励人才来津工作落户、优化子女教育保障、便利医疗医保服务、完善投融资扶持、财政收入及统计指标分配、加大来津企业奖励和支持力度、支持在津购房等七个方面9条具体措施。
10、中关村论坛本周将发布科创重磅举措,推出包括有关知识产权质押融资的14条政策措施等一系列重大政策。
11、经参头版:我国宏观政策仍有较大空间和弹性。负利率政策有利有弊,我国目前货币政策空间较大,工具丰富,并无实施负利率政策的必要。下一步,我国货币政策仍将坚持稳健的基调不变,在稳增长、防风险、调结构等多种目标中寻求平衡。


海外

1、IMF最新一期《世界经济展望》:将2019全球经济增长预期下调至3%,刷新金融危机以来新低,此前预期为3.2%;将2020年全球经济增长预期下调至3.4%,此前为3.5%;将美国2019年GDP增长预期自2.6%下调至2.4%,2020年GDP增长预期下调至2.1%;预计欧元区今明两年经济增速预测分别为1.2%和1.4%;下调德国今明两年GDP增长预期至0.5%、1.2%。
2、美联储发布9月贴现利率会议纪要:芝加哥、达拉斯联储董事会支持9月降低贴现利率;圣路易斯联储董事会寻求在9月降低贴现利率50个基点;12家地区联储董事会中,有5家寻求在9月降低贴现利率;亚特兰大联储以及里士满联储寻求在9月保持贴现利率不变。
3、美联储布拉德:美国经济情况良好,伴随一些下行风险;必须考虑进行额外的保险式降息,点阵图并没有反映真实的不确定性程度,希望美联储可以在半年左右时间推出回购机制;希望将通胀预期重新定在2%的目标上。
4、美联储戴利:美国经济以稳健步伐扩张,但依旧面临风险;就业增长强劲,消费者支出保持健康;美联储分别于7月和9月降息,应当能够帮助维持经济扩张性;劳动力增长缓慢,生产力没有出现大幅提高,这在未来可能拖累经济增长。
5、两名欧盟官员表示,英国和欧盟谈判代表接近在布鲁塞尔达成脱欧协议草案。能否敲定法律文本草案,将取决于英国首相约翰逊是否相信他能得到英国议会支持,其中北爱尔兰民主统一党(DUP)的支持至关重要。官员们谨慎的表示,谈判还没有结束,仍然有工作需要完成。
6、澳洲联储会议纪要:整体而言近期的经济数据偏弱,10月1日降息是为了增强经济起点,重申如有需要将放松政策;预计接下来一段时间就业增速将会放缓,密切关注家庭借贷的风险。
7、德国政府维持2019年GDP增长预期在0.5%;调降2020年增长预期至1%,此前为1.5%。德国10月ZEW经济景气指数为-22.8,预期-27.3,前值-22.5。德国经济部长:德国不需要经济刺激计划,但需要降低税负、打击官僚主义。
8、法国财长勒梅尔:法国需要针对生产环节进一步降税,接下来六个月内将讨论降税措施;可能在2020年提交新的经济改革法案。
9、挪威9月罕见录得12亿挪威克朗(约1.32亿美元)贸易逆差,因天然气出口大幅下滑和原油价格下跌。这是挪威近两年来首次出现月度贸易逆差,也是过去20年里的第三次。
10、日本8月工业产出同比终值降4.7%,初值降4.7%。日本8月库存环比终值降0.1%,初值持平。日本8月第三产业活动指数环比升0.4%,预期升0.6%,前值升0.1%。
11、法国9月CPI同比终值增0.9%,预期增0.9%,初值增0.9%。法国9月调和CPI同比终值增1.1%,预期增1.1%,初值增1.1%。


商品

1、NYMEX原油期货收跌1.25%报52.98美元/桶,连跌两日,因预期经济增长疲弱和美国库存激增。
2、COMEX黄金期货收跌0.86%报1484.7美元/盎司,创10月以来新低;COMEX白银期货收跌1.58%报17.43美元/盎司。因风险偏好上升投资者转向风险较高的资产。
3、伦敦基本金属收盘多数上涨,LME期铜跌0.73%报5775.5美元/吨,LME期锌涨0.23%报2425.5美元/吨,LME期镍涨2.78%报17010美元/吨,LME期铝涨0.55%报1729.5美元/吨,LME期锡涨1.21%报16720美元/吨,LME期铅涨0.84%报2149美元/吨。
4、国内商品期货夜盘多数上涨。焦炭、焦煤、动力煤分别收涨1.26%、0.57%、0.25%。螺纹钢、热轧卷板分别收涨0.21%、0.66%。铁矿石收涨0.86%。橡胶收平,沥青收涨0.34%。
5、2019年期货公司分类评价工作已完成,最新名单两极分化加大,14家公司荣膺AA级,D级公司数量增至7家,中大期货、中投天琪期货、新纪元期货连降6级至D级。
6、上期所:尽快推出原油期货期权、原油指数期货,积极研究并推出盘中结算价交易机制(TAS)以及发布日中交易参考价(Marker
Price);探索QFII、RQFII等多种期货市场对外开放的路径,积极推进有色金属等现有品种的国际化;统筹规划和有序推进液化天然气、汽柴油等能化序列期货品种的上市。
7、上期所公告称,上期标准仓单交易平台白银品种和买方挂牌交易功能将自10月22日上午9点起开始交易,暂免收取交易手续费。
8、世界黄金协会:截至9月底,全球黄金ETF及类似产品净流入39亿美元,黄金总持仓量增加75.2吨,创下2808吨的历史新高;展望10月,黄金市场依然存在一些潜在的利多因素。
9、欧佩克秘书长巴尔金都:欧佩克及其盟友减产执行率为136%;目前需求主导市场,供应受限,将在预测2019及2020年需求时保持谨慎;沙特和俄罗斯批准了新的OPEC+章程。
10、沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹表示,沙特的石油产量将在10月和11月达到986万桶/日,高于9月石油设施遇袭前的水平。
11、世界钢铁协会(WSA)发布预测称,2020年世界钢材需求将比2019年增加1.7%,达到18亿500万吨。虽然连续4年增长,但相比2019年预期将(增长3.9%)有所放缓。
12、IMF世界经济展望:将2019年原油均价预期调降至61.78美元/桶;2020年的调降至57.94。
13、淡水河谷:第三季度铁矿粉产量达到8670万吨,环比增长35.4%;将在2021年年底前恢复剩余大约5000万吨产量,目前已经达成多个阶段性目标。
14、俄罗斯自11月1日起上调原油出口税至88.3美元/吨。
15、波罗的海干散货指数跌0.9%,报1898点,连跌三日。

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