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国信期货每日异动分析报告20191016

2020-03-23

2020-03-23

周三国内商品市场涨跌互现,化工黑色板块下跌,农产品板块上涨。涨跌变化幅度居前的品种有:甲醇主力2001跌幅3.54%,铁矿主力2001跌幅3.22%,棕榈主力2001涨幅2.73%。

甲醇: 短期供应存压,甲醇空头加仓
周三甲醇期货主力MA2001合约收盘2206元/吨,较上一交易日下跌81元/吨,跌幅3.54%,增仓18万手,持仓159万手。短期甲醇供应压力较大,走出五连阴行情。沿海跟随期货市场集体下挫,内地价格弱势回调但跌幅小于华东地区。内地到华东套利空间关闭,且出现近年来少见的内地高于港口的价格走势,华东港口下游和贸易商多直接从港口补货而非从内地拿货。市场期待内地去库带动港口库存去化,但目前似乎未能实现,甲醇上游企业部分降价出货,部分装置检修时间推迟且四季度煤头检修较少,内地库存开始小幅累积。下游方面有企业烯烃有短停检修的计划,短期需求预计有小幅缩减。而港口本周到港预报在64万吨高位水平,船期压力较大,今日空头较为强势加仓明显,市场悲观情绪加重。但长期来看,11月之后焦炉气装置环保限产以及天然气装置冬季关停的预期仍在,四季度有供应将有缩减,整体不宜过于悲观。操作建议:震荡思路短线操作。

铁矿石:跟随钢价回落 建议空单持有
周三,铁矿2001合约大幅下挫,报收617.0元/吨,跌幅3.22%。期现基差是市场机构认为矿价下方空间有限的主要理由,但从昨日的期现运行方向来看已经出现背离,基差水平在修复,盘面的下跌空间重新打开。本轮的下跌,炉料或领先成材下行,后期共振下行。操作上建议空单持有。

油脂:马棕油走强 连棕油领涨
周三油脂震荡收涨,期价自夜盘高位略有回落,相对而言,菜油回落幅度明显。截至收盘P2001收4810,涨128(2.73%)。现货方面,三大油脂现货出现上调,棕榈油上调幅度在100元/吨,其他油脂幅度有限在20-50元/吨不等。
国际方面,马来西亚BMD毛棕榈油期货周三涨超1.5%,此前该国政府表示,将从最大的棕榈油买家--印度进口更多产品(白糖及水牛肉),以修复因克什米尔争端而产生的嫌隙。不过西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示,10月1日-15日马来西亚棕榈油产量比9月同期增0.75%,单产增3.91%,出油率降0.60%。这表明马棕油仍处于增仓周期中。国内方面,马棕油的走高以及美豆油上涨,诸多外部利好提振国内市场,不过由于国内油脂处于增库存趋势中,因为内盘涨幅要弱于外盘,整体市场上涨属于外部拉动型,因此其涨幅有待观察,仍以区间震荡对待,短线操作。


分析师:顾琛

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