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【国富期货早间看点】USDA将重新调查近期降雪后两个州的大豆玉米

2020-03-23

2020-03-23

隔夜行情


现货行情


重要基本面信息

产区天气

1.  美国大豆主产州未来6-10日(10月21日-10月25日)天气展望:降雨量高于正常水平,气温多变。(NOAA)

注:气温:A---高于正常水平;B---低于正常水平;N---接近正常水平

降水量:A---高于中值;B---低于中值;N---接近中值


国际供需

1.  SPPOMA:10月1-15日,马来西亚棕榈油产量较上月同期+0.75%,单产+3.91%,出油率-0.60%。作为对比,10月1-10日为产量+13.91%,单产+16.54%,出油率-0.50%。

2.  印尼B30生柴政策兑现。印度尼西亚能源矿产部称,B30生物柴油计划将于2020年1月1日启动。2020年B30的目标是9,590,131千升或约8.3434百万吨。

3.  若印度限制马棕榈油入关,马来西亚将与其展开外交斡旋。据马新社报道,马来西亚总理马哈蒂尔周三称,如果印度决定限制马来西亚棕榈油进口,那么马来西亚将与印度展开外交斡旋。一些印度贸易商称,精炼厂已经停止购买11月和12月发货的马来西亚棕榈油,因为他们担心政府会上调其进口税率,或者出台一些其他办法。马哈蒂尔表示,尽管民间贸易暂停,但马来西亚尚未收到来自印度政府有关可能限制进口的官方声明

4.  特朗普政府提议增加美国生物燃料消费。美国环境保护署(EPA)周二称,特朗普政府周二建议增加明年生物燃料消费量,用来弥补和强有力的玉米游说团体的关系。特朗普政府提案,要求美国炼厂必须使用能源部建议的三年平均豁免加仑量来计算生物燃料的混合量。,EPA称,这一提议可能有助于提高对生物燃料的需求。

5.  USDA发布的全球油籽市场贸易报告显示,2019年阿根廷大豆压榨量继续趋于增长,因为经过上年干旱后,大豆产量恢复正常。阿根廷的豆粕和豆油出口需求依然强劲,因为伊朗对豆粕的需求增加,而中国和印度对豆油的需求提高,这有助于提振阿根廷的大豆压榨量提高。由于压榨量增加,豆粕和豆油出口也将会提高。阿根廷豆粕出口预计比上年增加12%,达到2900万吨,而豆油出口预计达到570万吨,同比增加24%。不过生物柴油出口可能降至2015年以来的最低,2015年的出口量低于100万吨。生物柴油出口将会受到欧盟政策以及美国关税高企的制约。

6.  USDA将重新调查近期降雪后两个州的大豆、玉米收割面积。USDA周三在声明中称,将采集有关明尼苏达和北达科他州的大豆和玉米收割面积的额外信息,近期上述两个州均遭遇降雪天气。若或批准,USDA下属的国家农业统计服务机构(NASS)称,将在11月8日公布的作物产量报告中公布上述两州的收割面积变化情况。


国内供需

1.  国内棕榈油现货成交仍显冷清。10月16日,沿海地区油厂及进口商棕榈油现货成交800吨,前一日成交500吨。2019年10月1-16日,国内棕榈油累计成交7300吨,较上月的17600吨降3.9%;较去年同期的24400吨降70%。

2.  买家逢低补库,国内豆油现货成交再度放量。10月16日,国内主要工厂散装豆油成交总量40780吨(现货15780吨,远月基差25000吨),前一日成交28150吨。最新纳入统计的110家油厂10月15日豆油提货总量在34660吨,相比之下,10月14日豆油提货总量在30310吨,增4350吨。

3.  下游采购谨慎,国内豆粕现货成交仍不多。10月16日,国内豆粕现货总成交14.04万吨(现货11.74万吨,远期基差2.3万吨),前一日成交7.73万吨。纳入统计的90家油厂10月15日豆粕提货总量13.893万吨,相比之下,10月14日豆粕提货总量13.143万吨。


宏观要闻

国际要闻

1.  美国国会众议院全会当地时间15日审议通过了“香港人权与民主法案”,外交部、国务院港澳办、外交部驻港公署表示强烈愤慨和坚决反对。

2.  穆迪首席经济学家詹迪:未来一年全球经济衰退风险非常高。未来12-18个月全球经济衰退的可能性非常高,而政策制定者可能无法扭转这一趋势。如果一些事件没有按“规矩”发展,那么全球就会走向衰退。即使未来一年到一年半内不会出现经济衰退,那经济表现也将会明显地更加疲软。

3.  美国8月商业库存月率:8月美国商业库存意外录得持平,这是由于零售较预期更加疲软。这意味着第三季度美国经济增速可能会被库存投资拖累。投资累积的速率从2018年第三季度到2019年第一季度股市大涨之后就开始放缓。库存增长停滞导致工厂订单数量下降,从而使得制造业下行。今年第二季度投资累积速度降至温和也反映出消费者支出增速放缓。

4.  美国9月零售数据大幅不及预期,录得7个月来首次下滑。

5.  IMF《全球金融稳定报告》:宽松的货币环境虽有助于缓解眼前的忧虑,但也可能滋生长期的金融风险,一旦经济出现严重衰退,2008年的金融危机可能卷土重来。

6.  API报告:截至10月11日当周,美国原油库存增加1050万桶至4.325亿桶,增幅远高于预期的277.2万桶,上周为增加413万桶。

7.  美联储褐皮书:商业人士预计经济将持续扩张,但许多企业已经下调展望。经济正温和扩张。家庭支出稳健,制造业持续疲软。贸易紧张局势和全球经济增速放缓使经济活动承压。农业状况进一步恶化。在持续的劳动力短缺情况下,美国就业率略有上升。


国内要闻

1.  10月16日,美元兑人民币中间价上调(贬值)38个基点,报7.0746。在岸人民币兑美元10月16日16:30收盘报7.1030,较上一交易日下跌252点。

2.  10月16日,中国央行通过货币政策工具净投放2000亿元;今日无逆回购到期。

3.  中国9月末央行外汇占款21.2万亿元人民币,环比减少10.5亿元。


操作建议

棕榈油:市场传言,印尼B30生物柴油计划将于2020年1月1日启动,利好提前兑现。若B30实施,将有望给2020年的棕榈油消费提供300万吨的增量。市场受该利好刺激大幅反弹。此外,今年三季度印尼干旱或致使明年产增显著放缓。整体来看,明年的棕榈油供需偏紧,基本面有望转好。不过,马来10月库存料大幅上升,同时印度或限制马棕油进口,成为近期潜在隐患。操作上,等待回调介入。

 

豆油:特朗普政府提议增加美国生物燃料消费以及美国9月压榨量推荐令美豆油大涨。棕榈油大涨亦支撑豆油上行。油脂上涨刺激现货成交,昨日,国内豆油现货成交再度放量。不过,目前国内仍处于节后食用油阶段性消费淡季,未来两周油厂开机率料重回高位,豆油库存料继续走高,限制涨幅。从盘面来看,短线油脂反弹或延续。操作上,建议观望。

 

豆粕:外交部称中方将加快采购美国农产品,或恢复DDGS进口,利空国内粕价。此外,未来两周油厂开机率料重回高位,豆粕库存压力料上升。预计在库存明显上升之前,豆粕价格整体或以震荡运行为主。豆粕需求预期有所改善,油厂挺价意愿较强。操作上,建议观望。


资金流向

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