量化期权
2019年10月9日，菜籽油减仓105,008.35万元，环比减少4.78%，位于当日全品种减仓排名首位。焦炭增仓1,513,885.71万元，环比增长24.77%，位于当日全品种增仓排名首位；豆粕、镍
5日、10日滚动增仓最多；黄金、豆油5日、10日滚动减仓最多。成交金额上，镍、黄金和白银分别成交 15,726,806.80 万元、 15,370,832.03
万元和 14,631,374.93 万元（环比：10.31%、187.43%、243.56%），位于当日成交金额排名前三名。本报告板块划分采用Wind大类商品划分标准，共分为有色、油脂油料、软商品、农副产品、能源、煤焦钢矿、化工、贵金属、谷物和非金属建材10个板块。2019年10月9日，煤焦钢矿板块位于增仓首位；农副产品板块位于减仓首位。成交量上煤焦钢矿、贵金属和有色三个板块分别成交
3,531.46 亿元、 3,000.22 亿元和 2,650.27
亿元，位于当日板块成交金额排名前三；能源、谷物和非金属建材板块成交低迷。
金融期货市场流动性：资金流入IC，IF、IH较前日维持不变 2019年10月9日，沪深300期货(IF)成交819.84
亿元，较上一交易日减少1.65%；持仓金额1237.28 亿元，较上一交易日减少0.22%；成交持仓比为0.66 。中证500期货(IC)成交826.54
亿元，较上一交易日增加10.33%；持仓金额1545.72 亿元，较上一交易日增加4.71%；成交持仓比为0.53 。上证50(IH)成交271.50
亿元，较上一交易日增加1.41%；持仓金额503.92 亿元，较上一交易日增加1.60%；成交持仓比为0.54 。2019年10月9日，2年期债(TS)成交338.08
亿元，较上一交易日增加11.92%；持仓金额211.70 亿元，较上一交易日减少0.81%；成交持仓比为1.60 。5年期债(TF)成交70.33
亿元，较上一交易日增加20.96%；持仓金额305.27 亿元，较上一交易日增加0.52%；成交持仓比为0.23 。10年期债(T)成交262.77
亿元，较上一交易日减少11.87%；持仓金额789.77 亿元，较上一交易日增加1.04%；成交持仓比为0.33 。
豆粕期货1月合约，10月9日价格上行，日盘价格收于2959元/吨。豆粕当日全部合约总成交量为6.21万手（单边，下同），持仓量34.60万手，近期持仓量不断回升。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至0.79，看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值维持在1.09，市场短期情绪偏中性。伴随着豆粕价格冲高回落，M2001合约重新落入振荡区间，豆粕1月合约隐含波动率回落至16.81%附近。当前20日豆粕历史波动率为14.91%，30日历史波动率为15.65%，60日历史波动率为15.39%，隐含波动率与豆粕历史波动率存在小幅溢价，但考虑到中美贸易局势未来不确定性较大，暂时不建议做空豆粕波动率。白糖期货1月合约，10月9日价格回落，日盘价格收于5575元/吨。白糖期权今日总成交量为4.38万手（单边，下同），总持仓量为13.32万手。当日白糖期权整体成交量PC_Ratio维持在0.85，持仓量PC_Ratio为1.01，市场情绪偏悲观。9月白糖期权平值合约行权价移动至5500的位置，当前白糖历史波动率为16.46%，而1月平值看涨期权隐含波动率维持在14.40%附近，隐含波动率相对偏低，不建议持有做空波动率组合。铜期货11月合约，10月9日价格振荡走弱，日盘收盘价格收于46600元/吨。铜期权全部期权合约当日总成交量为1.29万手（单边，下同），持仓量3.05万手。铜看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为0.84，看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值为0.85，市场情绪偏中性。伴随着铜价逐步止跌，铜历史波动率维持稳定，30日历史波动率为12.12%，9月平值看涨期权隐含波动率维持在10.95%附近。隐含波动率与历史波动率从长周期来看均处于相对偏低位置，可考虑逐步布置长线做多波动率的头寸。
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