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国信期货日评汇总20191010

2020-03-23

2020-03-23

黑色金属:节后需求复苏 螺纹偏多操作
周四,螺纹2001合约横盘震荡。螺纹周产量342.7万吨,环比国庆节期间增28.97万吨;螺纹社会库存报483.89万吨,较国庆节期间降16.45万吨,钢厂库存报252.14万吨,较国庆节期间降4.07万吨。产量复苏在意料之内,鉴于本次统计周期为3-10日,部分工地在假期期间未完全开工,20万吨的两库降幅中规中矩。短线建议多单少量回调布局。
周四,铁矿2001合约偏强震荡。上周澳洲巴西铁矿发运总量2136.9万吨,环比上期增加49.5万吨。巴西发货总量773.7万吨,环比上期增加108.6万吨,其中淡水河谷发货量669.4万吨,环比增加83.2万吨。淡水河谷宣称54个尾坝矿将被关停,但据悉这些矿多数此前就不处于生产状态,该消息对盘面冲击有限。短线建议多单谨慎持有。


铁合金:钢厂普遍压价 锰硅偏空操作
周四,硅铁2001合约震荡上行。根据铁合金现货网,内蒙古72#现金含税价5650-5900元/吨,较上一交易日持平。节后市场报盘小幅上扬,受厂商库存下滑提振,代表性钢厂的10月招标尚未落定,业内仍持谨慎态度。短线建议观望。
周四,锰硅2001合约偏弱震荡。根据铁合金现货网,硅锰6517#市场报价6700-6800元/吨,较上一交易日跌500元/吨。华北大型钢铁集团敲定10月招标价,7300元/吨,较9月环比下滑400元/吨,采购数量26920吨,环比减少1810吨。港口锰矿石报价弱势震荡,成本支撑下行。钢厂压价现象普遍,业内情绪悲观,短线建议空单持有。


股指:信息向好 股指多单轻仓
今日股市平开走高,早盘市场分化,受益于中国证监会主席来深圳调研,表示全力推进深圳资本市场改革发展。深圳板块高开高走,全天中小创表现活跃。在深圳资本市场方面,市场预期创业板将会进行“注册制”改革,鉴于科创板的成功实践提供良好的经验,市场预期创业板改革速度将会更快。深交所股票集体活跃,中小创成交额显著放大。在资金持续流入的衬托下,早盘深度回调的消费板块大幅反弹,前期大涨的金融地产板块今日稍歇。在改革预期刺激下,股指短期上行的可能性较大。
操作建议:多单轻仓。


国债:央行货币措施存疑 国债转为观望
节后央行公开市场操作方面,连续三个交易日暂停逆回购,通过逆回购到期回笼货币。从货币环境来看,目前银行体系流动性处于较高水平。即便央行暂停逆回购,节后shibor也表现持续回落。今日隔夜shibor下跌18.60个基点,报收2.0160%。银行的流动性水平较高,在一定程度上降低了央行货币措施的可能性。近期美中谈判,双方的进展可能引发央行的不同的货币措施,从而导致国债未来波动性增大,转为观望。
操作建议:观望


PTA:短期或转入偏强震荡
周四日内窄幅整理。华东现货基差报盘参考1911升水5-10元/吨自提,递盘基差平水至贴水20元/吨自提,商谈在5160-5180元/吨自提,交投气氛清淡,午后听闻5130元/吨成交。
近期恒力石启动轮修,逸盛大化临时降负五成运行,市场供给阶段收缩,供需迎来阶段性改善,成本端表现平稳,PTA盘面或转入偏强震荡,建议轻仓短多。


聚烯烃:盘面偏弱运行 关注石化去库
周四塑料小幅走低。部分石化继续下调,商家随行跟跌出货,下游需求欠佳,交投低迷,其中华北报价7320-7450元/吨,华东报价7350-7600元/吨,华南报价7500-7750元/吨。
周四PP偏弱震荡。现货高位整理,商家局部小幅松动,下游工厂刚需采购,其中拉丝华北报价8500-8700元/吨,华东报价8700-8850元/吨,华南报价8800-8900元/吨。
中期新产能陆续释放,供应存在较大增量,短期焦点在石化库存去化,下游开工整体平稳,关注工厂补库情况,中期看烯烃市场仍然承压运行,建议高位空单持有。


锌镍:锌镍震荡走强 聚焦中美贸易磋商
周四,沪锌震荡走强。节后北方上下游进入逐步恢复阶段,短期内锌市金融属性大于工业属性,昨日公布的FOMC会议纪要显示,多数决策者在9月会议上支持降息的必要性,但对未来货币政策路径的看法仍存在分歧。今日备受关注的新一轮中美贸易磋商正式举行,金融市场上多空分歧剧烈,在官方确切消息公布之前建议观望。
周四,沪镍、不锈钢低位反弹,收复昨日夜盘跌幅。据安泰科数据显示,2019年前8月国内累计生产不锈钢粗钢1953万吨,同比增长12.23%。预计三季度产量为809万吨,同比增长22.6%,据国信期货调研9、10月份不锈钢产量虽环比有所下调但整体仍处高位。LME镍库存迎来八连降,截至当地时间10月9日LME镍库存仅剩108624吨,在未来镍市缺口扩大的预期下,电解镍挤仓风险升高,LME0-3镍升水再创新高达131美元/吨高位,同时国内港口镍矿价格节后仍继续走强,对中游镍铁价格形成支撑,近期镍、不锈钢仍维持多头思路。


动力煤:探底回升 静待外围市场结果
周四动力煤期货探底回升,再度大幅增仓。中美贸易谈判周四周五进行,市场抱乐观预期。
现货方面,发热量5500千卡/千克动力煤秦皇岛港583元/吨(山西优混),较前一交易日跌1元/吨。截止10月10日,6大发电集团日均耗煤量63.74万吨,比前一日减少0.1万吨。6大发电集团煤炭库存1591.06万吨,比前一日减少0.01万吨,库存可用天数24.96天,比前一日增加0.05天。
受到前期政策影响,电价下调预期打压煤炭价格,主产地逐步复产,导致盘面趋于弱势整理。市场逐步关注贸易谈判情况,对市场影响加大。进入十月,冬储需求逐步启动,现货价格逐步平稳,期价关注565附近支撑,下方空间有限,低位区间操作,警惕外围市场影响。


棉花:郑棉小幅震荡 关注中美谈判进展 
周四,郑棉夜盘冲高回落,早盘后窄幅震荡,整体来看维持反弹趋势。现货价格继续走升,3128B指数较上一日上调6元/吨。短期市场对于宏观方面的影响较为敏感,价格波动主要围绕中美谈判进展。密切关注最新的动向。郑棉短期上方十日线承压,但反弹趋势保持,操作上建议短线交易为主。


白糖:郑糖小幅波动 产销数据符合预期
周四,郑糖成交大幅萎缩,价格维持在较小区间波动。现货方面,主产区现货价格持稳为主。全国产销数据公布,累计销糖率96.71%,同比增加1.09%。工业库存同比偏低,现货在此支撑下价格缺乏回调动力。但郑糖价格在5600点一线,资金仍较为谨慎。操作上建议短线交易为主。


甲醇:库存高位但消耗尚可,能化受国际原油带动普跌
周四甲醇01合约震荡下行,较上一交易日跌幅1%左右,减仓6万手,持仓141万手。现货方面,太仓报盘2290-2300元/吨(-15/-20)。内蒙古地区市场盘整运行,北线报价2250-2300元/吨,南线报价2380元/吨。沿海部分库区罐容依然紧张、部分区域码头拥堵,本周进口船货推迟到港卸货现象依然明显,并且内地和港口套利窗口完全关闭,导致9月底至今沿海港口甲醇库存累积并不明显,本周沿海地区甲醇库存大幅下降至131.39万吨,可流通货源预估在38.9万吨。接下来运力逐步恢复,并且10月份伊朗船货到港量大幅增多,10月11日至10月27日中国进口船货到港量预计有64万吨左右,虽然短期库存仍处高位沿海压力较大,但下游整体盈利提升,需求同样在恢复中,市场货源流通较为顺畅,整体拿货情况尚可。美国原油库存连续四周增长打压了市场气氛,沙特阿美将在11月向至少7家亚洲炼厂全额供应原油订单,全球顶级石油交易商Vitol SA首席执行官表示,全球贸易环境抑制了原油价格的前景,预计从现在起的一年内原油价格将保持在每桶50美元左右。今日受原油期货下跌影响,能化板块集体走低。操作建议:逢低布局多单。


豆类:连粕高位震荡 等待谈判进展
周四连粕市场高位整理,日间在20点内区间震荡。CBOT大豆方面,目前中美贸易谈判正在进行中,美豆市场乐观预期中国采购或将增加而获得提振。此外暴风雪天气侵袭美国中北部地区,这让未收割的大豆遭遇损失的概率增加。相对而言,豆粕现货继续上调报价,国内豆粕期货市场似乎略显理性。市场正在等待贸易谈判的进展。由于油厂开工率不高,豆粕库存持续下滑,这让豆粕市场下方存在一定支撑,M2001合约下方2886的缺口处有支撑,短线多单持有。
周四鸡蛋期货震荡收涨,尾盘买盘提振期价大幅走高。近期猪肉价格的大幅走高,给鸡蛋期货市场带来提振,现货方面,各地鸡蛋现货依旧保持疲软走势,由于鸡蛋供给相对充裕,因此鸡蛋反弹幅度可能受限,JD2001合约4000点上下震荡反复加剧,短线操作为宜。


油脂:马棕油报告偏多 内盘油脂重心抬高
周四油脂高位震荡,重心略有抬高,相对而言,棕榈油因马棕油报告偏多而收涨。现货方面,菜油、豆油现货略有上调,幅度在20-40元/吨不等。棕榈油保持平稳。
国际方面,周四BMD毛棕榈油期货市场上涨,马来西亚棕榈油局(MPOB)周四公布,马来西亚截至9月底棕榈油年末库存较8月增加9.3%至240万吨。马来西亚9月棕榈油产量较8月增加1.2%至180万吨,棕榈油出口较8月减少18.8%至140万吨。国内方面,受此影响,马棕油的走高给连棕榈油带来提振,市场在外部上涨的刺激下重心抬升。马棕油出口疲软依旧拖累其库存。后期马棕油不能有效突破走强的话,国内油脂仍处于低位震荡区间内运行,短线操作为宜。

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橡胶:轮胎企业开工逐步恢复 胶价有望震荡回升
周四胶价继续小幅震荡上涨。现货方面,今日江苏地区现货市场主流报盘微调。参考报价如下:17年云象全乳胶报价10750-10900元/吨,18年宝岛全乳价格为10800-10950元/吨,18年云象、广垦全乳胶报价10800-10950元/吨。18年越南3L参考价格11100-11250元/吨,泰国RSS3#烟片价格参考13500-13650元/吨,买盘具体商谈。整体来看,随着假期结束,国内轮胎开工将呈恢复性提升。2019年8月中国天然橡胶进口环比下降2.82%,同比跌15.05%。2019年9月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.8%,比上月回升0.3个百分点。技术面,RU2001继续关注11000-11500附近支撑情况,NR2002关注9500-9800附近支撑情况。操作建议:多单可轻仓持有。


石油沥青:日间扩大跌幅 沥青现需求担忧
周四,沥青主力1912合约低开后继续下行,报收3068,跌幅2.85%,日间继续下跌的主要原因是最新公布的全国炼厂沥青开工率和库存数据。截至10月8日,全国沥青装置开工率为49%,周环比下跌11个百分点,而同期炼厂库不减反增,由国庆期间的33%上升至35%,沥青社会库存也未出现明显下行,引发市场对沥青下游需求的担忧,尤其考虑到今年政府工作报告中公布的专向债发行限额2.15万亿的目标已经在9月完成,后期需要关注此前国务院出台的一系列政策和声明是否将传导至道路建设端,在沥青冬储前带来沥青需求短期回暖。操作建议:沥青1912合约多单离场。


燃料油: 中东连续两周累库 关注新加坡库存数据
周四,燃料油主力2001合约低开后震荡偏强运行,报收2194,涨幅0.14%。外盘燃料油方面,新加坡高硫近月价差和现货升贴水连续两天维持在20美元以下,新加坡燃料油现货价格暂时中止下跌趋势,西北欧和新加坡高低硫价差维持9月下旬以来的上行趋势,显示了高硫燃料油需求正在发生替代转移。全球库存数据方面,截至10月7日,中东富查伊拉燃料油库存为1258万桶,周环比上涨10.7%,近两周上涨21%。操作建议:燃料油2001合约(空单)与沥青1912合约(多单)多空套利平仓离场,关注今日傍晚公布的新加坡燃料油库存数据。


原油:中东局势动荡 油价震荡偏强
周四国内原油期货价格小幅震荡收涨。厄瓜多尔局势动荡与全球其他地区出现的供应中断引发市场担忧,周二厄瓜多尔能源部长称,该国抗议活动可能会导致每日石油产量减少5.945万桶。伊拉克局势动荡对原油供应产生又一威胁。伊拉克抗议活动已经发展到巴士拉,那里是伊拉克石油工业重地。国内原油期货主流交割品为伊拉克巴士拉轻油,中国从伊拉克的原油进口可能会受到影响。土耳其总统埃尔多安9日宣布,土耳其武装部队当天对叙利亚北部的库尔德工人党等武装发动军事行动。叙利亚媒体说,叙东北部哈塞克省遭到土耳其军队的炮击。土耳其和叙利亚都不是重要的产油国,但是市场担心这一地区地缘政治紧张将殃及伊拉克等产油国的石油生产和运输安全。美国能源信息署数据显示,截止10月4日当周,美国原油库存量4.25569亿桶,比前一周增长293万桶;美国汽油库存总量2.28763亿桶,比前一周下降121万桶;馏分油库存量为1.27324亿桶,比前一周下降394万桶。美国原油日产量再创历史新高。截止10月4日当周,美国原油日均产量1260万桶,比前周日均产量增加20.0万桶,比去年同期日均产量增加140.0万桶。沙特阿拉伯恢复生产能力时间可能早于原计划。技术面,国际油价短期低位震荡,国内油价近期震荡偏强。操作建议,多单可轻仓持有。


焦炭焦煤:双焦窄幅震荡 短线操作为主
周四,焦炭2001低位开盘,震荡偏强运行。国庆节后,焦企方面陆续复产,目前部分焦企尚未达到限产前开工水平,此外,唐山市退出新一轮限产政策,焦钢企业将再度面临限产。现货市场情绪暂稳,价格无涨跌动能。期货盘面贴水状态下,下方支撑仍存,建议短线操作。
周四 ,焦煤2001窄幅震荡运行。国庆期间港口限制通关,进口焦煤成交较少。国内市场焦企限产逐步恢复,一定程度上带动焦煤需求。供给端来看,主流大矿库存仍有累积,短期市场看稳。期货主力合约仍维持区间震荡格局,建议短线操作。




分析师:邵荟憧

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