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倍特期货10月17日晨间策略

2020-03-23

2020-03-23

股指短期调整
观点:消息面,国务院常务会议:要持续深化“放管服”改革,打造更有吸引力的营商环境。一是扩大对外开放领域。全面取消在华外资银行、证券公司、基金管理公司业务范围限制。央行:为进一步便利境外机构投资,体现高水平开放要求,人民银行会同外汇局制定了《关于进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场有关事项的通知》。市场方面,目前市场热点不足,炒作气氛下降。由于目前市场对未来流动性预期分歧加大,所以股市的风险偏好有所降低,盘面上呈现防御性特征,股市有望回调。
交易策略方面,今日股市冲高回调,短期有望反复震荡,IF1911持仓空单,3950点为保护价,突破则空单平仓。


橡胶反复震荡
观点:夜盘天然橡胶震荡反弹,RU2001收报11600点,上涨0.35%。NR2002收报9885点,上涨0.41%。市场方面,天然橡胶目前多以震荡行情为主,主要矛盾集中于旺产期带来的产能压力,以及国内贸易端口出现的供应偏紧的局面。导致国内强国外弱的格局。整体来看,目前橡胶价格并不具备绝对优势,多空交易都较为谨慎。
交易策略方面,橡胶预期震荡为主,RU2001合约可根据技术走势来参与,轻仓持有空单,突破11700点,则空单平仓。


苹果: 新季果下树持续 期价震荡整理
基本面:陕西产区新季果上市增加,目前产区受降雨影响,收货进度减慢,受质量影响,价格略有走弱,客商按需收货,果农销售积极。山东产区目前晚熟富士下树逐渐增加,本周上市量最大,今年下树期受天气影响,果农推迟下树,基本80#以上一二级主流价格在2.8-3.0左右,部分客商于副产区收购为主,收购好货期缩短,当前收购客商增加,好货价格稳定。
盘面:AP2001昨日震荡整理,受现货价格影响波动,短期内保持震荡,直至新果入库结束,基本面暂无价格支撑,后续需关注现货收购价格。
操作策略:AP2001震荡波动,基本面暂无支撑,仍受近月影响,日内短线交易为主,后续现货大量上市,期价持续走弱概率较大。


铜:担忧经济放缓,沪铜短线震荡走弱
伦铜继续下跌,因投资者担忧世界经济。沪铜夜盘低开震荡,总体小幅下跌。日线上看沪铜继续震荡回落,短期走势再度转弱,整体来看还是维持低位宽幅震荡格局。技术指标MACD快慢线维持死叉,RSI又回到50以下运行,指标表明短线转弱。
信息面,美元大幅下跌。IMF下调2019年全球经济增速预测至3%,创全球金融危机后的最低点,主要的拖累因素是贸易不确定性以及全球制造业活动的大幅放缓。秘鲁政府周三授权武装部队和警察进行干预,以解禁进入该国最大的铜矿之一的封锁状态。WBMS公布的数据显示,2019年1-8月全球铜市场供应短缺12.3万吨。最新伦铜库存275575吨,+600。截止10月11日,上海交易所库存为134509吨,+16401吨。16日洋山铜溢价(提单)74—84; 均价79 (0)。16日国内现货市场价格:长江46950-46970;广东46780-46980。上海有色网46880-46950,均价46915(-70)。升40 – 升70 均价 升55(-15)。
交易策略:沪铜短线偏弱震荡,建议短多减持。


美零售销售意外爆冷,金反弹银暂稳
【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收1496.3,涨0.62%,日线小阳反弹,但短期日均线及MACD仍下行。周线上期价仍处5周均线之下,阶段调整态势未变,支撑1480,压力1510;COMEX银报收17.455,跌0.11%,日线小阴仍处在60日均线之下,期价重心下移,短期日均线及MACD下行,短线仍呈调整态势。周K线尚属横盘向震荡,支撑17.3,压力17.8。
消息面:美国9月零售销售环比下降0.3%,为7个月来首次下滑,预期增长0.3%,前值为增长0.4%。美联储褐皮书称,美国经济继续扩张,但某些地区增长缓慢。欧元区9月CPI年率终值意外下滑至0.8%。日央行行长黑田东彦表示,将继续大胆的宽松政策,预计日本央行的资产负债表将继续扩大。英国政府消息人士暗示,在本周达成协议脱欧的可能性正在降低。
【基金持仓】黄金ETF持仓918.19吨,较前日下降0.16%;白银ETF持仓量11906.07吨,较前日持平。
【期货走势】昨晚国内方面,沪金期价再度高开回落,日线缺口依然未补,小头肩顶形态未补否定,短线继续关注缺口压力。周MACD及5周均线下行,阶段调整势头未扭转;沪银小幅高开在昨日阴线中部,盘中窄幅震荡,昨日对节前低点的下破未得到进一步确认,但日均线及MACD下行维持,短线震荡略弱。基本面上,美国9月零售销售数据意外爆冷,导致美元及道指下落,再度刺激市场避险情绪。同时全球货币宽松政策延续预期增强。地缘方面,在中美贸易谈判取得进展后,今明两天召开的欧盟峰会将讨论英国脱欧问题及协议,是又一个重要的不确定性事件,仍可能造成金银期价的震荡反复。AU1912支撑338,压力343.5;AG1912支撑4200,压力4330。
【操作策略】沪金中期看涨,短线震荡调整,沪金AU1912继续参考日线缺口压力,未补缺口前仍谨慎轻空为主;银中期看涨,短线震荡调整,沪银AG1912暂时观望或盘中短线应对。


豆粕现价稳中微涨期价震荡上行
【现货市场】豆粕报价:天津3140,+0;山东日照3090,+0;江苏连云港3060,-30;广东东莞3010,+10。USDA每周作物生长报告称,截止2019年10月13日当周,美豆生长优良率54%,前周53%,去年同期66%;落叶率85%,前周72%,去年同期94%,五年均值93%;收割率26%,前周14%,去年同期37%,五年均值49%。USDA季度库存报告显示,截止9月1日当季,大豆库存9.13亿蒲,预估9.8亿蒲,去年4.38亿蒲。USDA的10月份供需报告中,2018/19年度美国期末库存为0.913亿蒲,9月1.005,-0.092;2019/20年度美豆播种面积为7650万英亩,9月7670,-20;平均单产为46.9蒲/英亩,9月47.9,-1;产量为35.5亿蒲,9月为36.33,-0.83。从美豆价格来看,中美贸易谈判获得实质性进展,新季美豆产量继续下调,美国推迟加征部分关税,中国恢复部分美豆采购提供支撑,而中美加征关税并未取消,贸易谈判仍有较大不确定性,中国企业暂停大部分美豆采购,美豆库存高企,南美大豆大量上市提供压力;从国内来看,中国进口改善大豆供给较为充足,压榨量同比大幅减少,豆粕库存小幅下降,而非洲猪瘟将继续拖累饲料消费。综合来看,中美贸易关系、美豆生长状况和国内豆粕库存成为当前的主要价格指引。
【操作策略】中美贸易谈判获得实质性进展,新季美豆产量继续下调,外盘价格震荡上涨,国内大豆供应充足豆粕库存小幅下降,北方出现霜冻天气,现货价格稳中微涨,期价近期震荡上行,操作上可多单持有,支撑2945,重点关注中美贸易关系、美豆生长状况和国内豆粕库存。


玉米现价稳中小涨期价小幅反弹
【现货市场】淀粉报价:黑龙江绥化昊天2280,-0;吉林长春大成2380,-0;山东德州福洋2480,+30;河北邢台玉锋2460,+30; 广东广州黄埔吉林产2570,-0。据天下粮仓网,截止9月27日当周82家样本淀粉企业玉米加工量为68.13万吨,环比-0.79万吨,开机率65.92%,环比-0.77,同比-3.31,上周-3.11。从基本面来看,临储拍卖量减少50万吨,东北收获有所减少,非洲猪瘟疫情有所缓解,中美贸易谈判不确定性提供支撑;而临储拍卖成交率继续小幅下跌,新季玉米逐渐上市,贸易谈判可能导致潜在进口或替代进口大幅增加提供压力。综合来看,临储拍卖价格变化和新季玉米上市成为当前的主要价格指引。
【操作策略】东北玉米逐渐上市,临储拍卖成交率继续保持低位,市场供给较为宽松,现货价格吉林山东港口稳中小涨,期价近期小幅反弹,操作上可轻多持有,重点关注东北和华北玉米价格变化。


马来政府欲增加对印度棕油出口 连棕增仓反弹
【信息及评述】SPPOMA称10月1—15日产量环比增0.75%,其中单产增3.91%,出油率降0.60%。马来西亚负责棕榈油投资组合的部长表示,鉴于印度作为我们第三大出口目的地的重要性,该国将需求增加对印度原糖和水牛肉的进口。此前,印度正考虑限制自马来西亚进口棕榈油和其他产品。美国农业部(USDA)消息,截止10月10日,美豆出口检验总量95.49万吨,增长17.1%。现货方面,根据天下粮仓,10月16日国内沿海一级豆油6000—6130元/吨(涨40—60元/吨),沿海24度棕榈油4740—4900元/吨(涨80—100元/吨),沿海进口菜籽压榨四级菜油73100—7400元/吨(涨10元/吨)。
【观点与操作策略】外围,马来西亚意扩大对印度原糖和水牛肉的进口来增加马棕油对印度的出口,BMD棕榈油大幅拉升,联动国内油脂大涨。国内基本面,油厂开机率虽大幅下降,但市场需求亦十分疲弱,豆油库存增至135.36万吨,环比增0.21%;棕榈油港口库存降至54.27万吨,环比增加1.1%。综上,建议油脂主力日内偏多操作,OI001、y2001关注MA60附近表现。 


钢材下跌调整关注现货跟跌情况
螺纹上周产量回升;社库、钢厂库存下降,总库存超前3年同期水平;现货成交弱,市场心态差,价格下跌。热卷产量回升,库存小降,市场成交差,现货价格下跌。
期货盘面黑色系下跌调整。基本面螺纹产量恢复,唐山限产影响有限,采暖季限产措施没有明显加强,也未公布错峰生产;本周来需求表现不佳,出现下滑,供需转向松平衡,市场预期弱;华东地区查超载对去库有影响;近期废钢资源紧俏,对短流程钢厂产量有抑制影响;现货下跌跌势相对慢,螺纹期货大跌后,基差拉大到500以上;期货盘面短线打低资金有博弈,容易震荡反复;保持空头思路,不追空。
螺纹2001空单持有,参考3360;热卷2001空单持有,参考3340;矿石2001空单持有,参考640;短线交易日内为主。



早间要闻:20191017
宏观
1、国务院常务会议要求落实落细减税降费政策,确保制造业等主要行业税负明显降低、建筑业和交通运输业等行业税负有所降低、其他行业税负只减不增;要进一步治理违规涉企收费,严控政府部门一般性支出;研究进一步推改革、促发展、增就业措施,聚焦鼓励创业创新,研究对制造业重点行业加大研发费用加计扣除比例。
2、国常会:扩大对外开放领域,清理取消未纳入全国和自贸区外商投资准入负面清单的限制措施;全面取消在华外资银行、证券公司、基金管理公司业务范围限制;优化汽车外资政策,保障内外资汽车制造企业生产的新能源汽车享受同等市场准入待遇。
3、国常会:扩大资本项目收入支付便利化改革试点范围,支持外资企业自主选择借用外债模式,鼓励其资本金依法用于境内股权投资;不得强制或变相强制外国投资者和外资企业转让技术;在中西部地区优先增设一批综合保税区。
4、国务院副总理韩正在重庆调研时强调,重庆要发挥区位优势,加快建设内陆开放高地;要持续推进核心技术攻关,在汽车关键零部件上实现突破,促进新能源汽车产业持续健康发展;要大力培育智能产业,加快建设智能经济和智慧社会。
5、央行周三开展2000亿元1年期MLF操作,中标利率3.3%,与上次持平。当日不开展逆回购操作,无逆回购和MLF到期,净投放2000亿元。资金面紧势缓和,Shibor涨跌互现。隔夜品种下行0.9bp报2.6940%。
6、生态环境部印发《京津冀及周边地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,目标秋冬季期间PM2.5平均浓度同比下降4%,重度及以上污染天数同比减少6%。
7、商务部:1-9月我国境内投资者共对外企进行非金融类直接投资5551.1亿元人民币,同比增长3.8%;9月我国对外直接投资620.1亿元人民币,同比增长14.2%。
8、辽宁省发改委推介1000个重点项目,投资总额超过1万亿元、融资需求超过4000亿元。
9、2019年第三季度证券基金行业首席经济学家例会召开,与会专家认为,面对国际主要经济体由于非正常因素形成的宽松货币政策,我国继续保持货币政策的适当稳定,将有助于长期经济发展。随着中美经贸磋商出现进展,加之人民币利率较高、国际化程度加强,汇率稳中有升的概率可能上升,有利于吸引境外资本流入。
10、经参头版:通胀可控,货币政策仍有足够空间。接下来预计我国会加大逆周期调节力度,确保经济运行在合理区间,也即稳增长仍是硬要求;政策也会继续保持定力、以我为主,继续实施好稳健的货币政策,发力点还是疏通货币政策传导机制,坚持用LPR等市场化改革办法促进实际利率水平降低,并根据经济金融形势相机抉择,做好预调微调。


海外
1、美联储褐皮书:商界认为美国经济继续扩张,但许多企业已经下调对前景的预估;虽然家庭开支仍然稳健,但制造业持续下滑;贸易关系紧张和全球经济增速放缓拖累美国经济活动;贷款量温和增长,但美国农业的情况恶化;住房市场几无变化;汽车行业的罢工影响有限。
2、美国纽约联储10月17日将实施350亿美元14天期回购操作和750亿美元隔夜回购操作。
3、美联储埃文斯:经济数据看起来仍非常不错;经济似乎很好地避开了所面临的风险;对利率决策持开放态度;英国脱欧和贸易方面的积极发展可能会降低下行风险;预计美联储在短期利率降至零之前,都不需要实施量化宽松措施;回购限制显示出美联储需要扩表,上周的购债并不是真的QE,因为这些购债是着重于短期国库券。
4、美联储卡普兰:我支持此前的两次降息,但下次会议上的行动具有不确定性;美联储正积极考虑有关数字货币的问题。
5、英国退欧谈判周三陷入僵局。欧盟消息人士称,英国与欧盟在公平竞争环境、海关安排、北爱尔兰的民主等问题同意达成一致,但增值税问题尚未解决,与英国政府的整体协议还未达成。
6、韩国央行下调关键利率25个基点至1.25%,为年内第二次降息,符合市场预期。韩国央行声明:已两次降息并不意味着不会进一步降息,仍有采取政策行动的空间,当前不考虑QE和其他选项。韩国央行行长李柱烈:两名委员认为应该保持利率不变;明年的经济增速将高于今年。
7、日本央行行长黑田东彦:将会维持大规模宽松政策,预计资产负债表将继续扩大,将在达成CPI目标后重新考虑资产负债表。
8、美国9月零售销售环比降0.3%,预期升0.3%,前值自升0.4%修正至升0.6%;核心零售销售环比降0.1%,预期升0.2%,前值持平。
9、英国9月CPI同比升1.7%,预期升1.8%,前值升1.7%。英国9月零售物价指数同比升2.4%,为三年来最低水平,预期升2.6%,前值升2.6%。英国9月未季调输入性PPI环比降0.8%,为2016年12月来最低水平,预期升0.2%,前值降0.1%。
10、加拿大9月CPI同比升1.9%,预期升2.1%,前值升1.9%;环比降0.4%,预期降0.2%,前值降0.1%;核心CPI同比升1.9%,环比持平。
11、欧洲9月新车注册量同比增长14.4%
,从此前一个月的大幅下降中反弹,得益于大众和雷诺等主要品牌销量的大幅增长。


商品
1、COMEX黄金期货收涨0.71%报1494美元/盎司,COMEX白银期货收涨0.18%报17.415美元/盎司。因美国零售销售意外下降加剧了经济忧虑。
2、NYMEX原油期货收涨0.38%报53.08美元/桶,连跌两日后反弹,但尾盘回落,因美国上周API原油库存增幅大于预期。布油收涨0.54%,报59.06美元/桶。
3、伦敦基本金属多数收跌,LME期铜跌0.89%报5721.5美元/吨,LME期锌跌0.84%报2417.5美元/吨,LME期镍跌3.56%报16390美元/吨,LME期铝跌0.03%报1727.5美元/吨,LME期锡涨1.17%报16875美元/吨,LME期铅涨0.91%报2168美元/吨。
4、国内商品期货夜盘多数下跌。焦炭收跌0.53%,焦煤、动力煤分别收涨0.20%、0.11%。螺纹钢、热轧卷板分别收跌0.81%、0.72%。铁矿石收跌2.78%。橡胶、沥青分别收涨0.35%、0.27%。
5、伦敦金属交易所(LME)宣布,从2020年1月1日起,将交易与清算费用上调8%。
6、美国能源部长佩里:将在数月内将液化天然气产量提升一倍。
7、在墨西哥蒙特雷召开的世界钢铁协会2019年度大会上,河钢集团党委书记、董事长于勇就任世界钢铁协会新一任主席。
8、IEA:原油需求增速可能继续降低;原油需求前景可能减弱,美国产量可能继续快速增长;OPEC+在2020年拉升油价面临严峻挑战;存在新的原油供应预期。
9、波罗的海干散货指数跌0.01%,报1897点,为连跌第四日。
10、美国铝业下调全年铝需求指引,预计全年铝需求下降0.4%到0.6%,此前预期增长1.25%-2.25%。
11、美国至10月11日当周API原油库存增加1050万桶,预期增加277.2万桶,前值增加413万桶。10月11日当周API库欣地区原油库存增加160万桶,前值增加120万桶;美国成品油汽油库存下降93.4万桶,前值下降590万桶;精炼油库存下降290万桶,前值下降400万桶。

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