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热点提示:注册制效率显现 A股市场基础逐渐改变

2020-03-23

2020-03-23

上交所17日公布科创板注册结果显示,同意7家上市公司注册。14日公布有5家上市公司注册。这是施行科创板注册制之后,上交所科创板审核通过注册出现“批量”集中上市的现象。前期由于科创板开板,采取了首次批量上市,这种方式主要源于对“首批”的交易活跃性以及“上市量”的考虑,本身并非是按照“注册通过安排上市”这种自然发行状态。

此后市场发行速度并未“体现出来注册”的速度。十一之后,注册同意的公司显著增多,14日同意5家,17日公布7家,这充分体现了科创板“注册制”功能的作用。在审核通过合格注册机制的作用下,科创板注册制将会迎来真正破局“壳”资源的作用。在传统的审核发行下,IPO速度被“控制”,效率相对较低,且门槛较高,对“壳资源”的冲击不大,尽管配套了严格的监管,无法形成对“壳资源”的基础性冲击。科创板注册制,大大降低了上市公司的门槛,缩短了上市周期,且合格注册及通过,避免了审核制的“IPO节奏”控制。提高发行效率,从根本上动摇了“壳资源”的基础。

科创板IPO发行速度显著提升,经历了三个月的上市运作,科创板走向成熟更进一步。且其注册不再“受二级市场行情”影响是A股制度的进步的体现。

叠加前期中国证监会主席深圳行,市场预期深交所创业板有望在今年转为注册制,A股的市场基础逐渐改变,在这个过程中,资金将会分化,追求“企业业绩”投资将会成为主流。有望推动股指分化,中长期来看,多IH空IC策略占有。

分析师:夏豪杰

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