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倍特期货10月9日晨间策略

2020-03-23

2020-03-23

基本面偏利空,股指走势偏弱
观点:消息面,商务部就美将28家中国实体列入出口管制“实体清单”发表谈话。中国物流与采购联合会8日发布,9月份全球制造业采购经理指数为48.7%,较上月下降0.6个百分点,连续6个月环比下降。第一商用车网:9月份,我国重卡市场预计销售各类车型约8.3万辆,环比今年8月的7.32万辆上涨13%,比上年同期的7.77万辆增长7%。市场方面,目前股市缺乏利好因素,出口管制"实体清单"升级,市场忧虑提升,股市风险偏好较低,资金参与积极性预期较弱,市场对未来利率走向分歧较大,预期股市偏弱震荡为主。
交易策略方面,技术层面IF1910合约支撑位3760点,压力位3900点,震荡行情为主,短线日内交易。


橡胶多空交织,短期震荡
观点:夜盘天然橡胶小幅反弹,RU2001收报11515点,上涨0.61%。NR2002收报9755点,上涨0.57%。市场方面,由于受到大型贸易商违约事件影响,国内橡胶短期供应产生变化,轮胎厂出现局部原料紧缺局面,对现货价格有所支撑。上游原料方面,受到需求下降影响,原料价格跌幅加大,多空矛盾加剧。
交易策略方面,RU2001合约技术压力位11700点,支撑位11300点,预期震荡,日内短线交易为主。


苹果:部分产区下树推迟 期价震荡反弹
基本面:陕西产区晚熟富士逐渐上市,开秤价格70以上2.8-3.0左右,客商按需收货,多寻好货为主,好货价格稳定。山东产区目前晚熟富士下树不多,由于天气影响,今年下树期有所推迟,摘袋较早的仍有返青现象出现,基本80以上一二级价格在2.8-3.2左右。
盘面:AP1910节前反弹拉升后,昨日又强势涨停,连带远月合约也被动拉升,目前炒作天气影响交割问题。AP2001开盘后震荡拉升,近乎触底反弹,短期内资金炒作为主。
操作策略:AP2001震荡反弹,基本面目前暂无支撑,短线交易,等待现货价格稳定,以及10交割完毕。


铜:市场担忧上升,沪铜短线走弱
伦铜冲高回落收盘小跌,因市场担忧中美贸易谈判再起波折。沪铜夜盘小幅下跌。日线上看沪铜短线继续走弱,还有再次探底的可能性。技术指标MACD快慢线维持死叉并开始发散, RSI在50之下弱势区域运行,指标表明短线转弱。
信息面,美元大幅反弹。中国商务部新闻发言人就美商务部10月7日将28家中国实体列入出口管制“实体清单”发表谈话 。LME铜的投机性净空头头寸已升至未平仓合约的12%,为一年来最高水平。英国脱欧风险再度上升。最新伦铜库存283350吨,-2250。截止9月27日,上海交易所库存为117455吨,-23924吨,持续大幅减少。8日洋山铜溢价(提单)72—82; 均价77 (0)。8日国内现货市场价格:长江47090-47110;广东46850-47050。上海有色网46980-47070,均价47025(-275)。升90 – 升150 均价 升120(0)。
交易策略:沪铜维持低位震荡,建议短线交易为主。


焦煤焦炭:库存累积,偏空交易
【现货市场】数据方面,钢联最新数据独立焦化产能利用率73.26%,上升6.43%。港口、焦化、钢厂焦炭库存均有累积。焦煤港口库存增幅明显,主要增量在京唐港。报价方面,焦炭港口现汇准一1870元/吨,一级1970元/吨。焦煤方面,现货市场弱稳,柳林、安泽等地强弱分化。综合看,市场仍需对短期供需变化进行评估,下游利润尚可,若需求支撑力度不够则整体产业链去将进入去利润阶段。焦价上方空间有限,焦煤总需求下降较为明确。建议焦煤焦炭以压力位试空交易为主。
【操作策略】焦炭,关注1900上方压力。焦煤,关注1260附近压力。


经济前景忧虑较重,金银震荡回升
【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收1512.9,涨0.80%,日线小阳偏稳,短期日均线及MACD转平。周线上还未摆脱震荡调整态势,支撑1490,压力1530;COMEX银报收17.820,涨1.74%,日线小阳守住60日线,周线收回5周均线之上,短线偏稳,支撑17.4,压力18.1。
消息面:美国9月生产者物价指数PPI年率1.4%,预估和前值均为1.8%;美国9月PPI月率下滑0.3%,创八个月来最大跌幅。世界银行发出警告,称全球增长前景黯淡,因英国脱欧充满不确定性、贸易局势紧张以及欧洲经济滑坡。
【基金持仓】黄金ETF持仓923.76吨,较前日持平;白银ETF持仓量11927.88吨,较前日持平。
【期货走势】昨晚国内方面,沪金高开震荡,期价未有效站上日均线系统,短期日均线及MACD下行还未扭转。周线收回5周均线,继续关注回升力度;沪银昨晚高开后走高,尚未扭转日均线及MACD的下行态势,周线收回5周线,短线有企稳特征。基本面上,美国9月PPI不及预期,世界银行警告全球经济前景黯淡,美国股指中幅回落。金银继续受避险需求提振而偏稳。地缘政治方面,美总统弹劾门仍在发酵,贸易及英国脱欧问题仍存在不确定性。可见,基本面上中期偏多基础维持,金银短线暂稳,只是还未完全扭转调整态势。AU1912支撑345,压力351;AG1912支撑4300,压力4450。
【操作策略】沪金中期看涨,短线震荡偏稳,沪金AU1912暂时短线思路,如站稳351可跟多;银中期看涨,短线震荡偏稳,沪银AG1912参考技术位继续短线交易为主。


油脂震荡调整 关注MPOB报告
【信息及评述】彭博预计马来西亚棕榈油9月产量190万吨(4.4%),出口145万吨(-16.0%),月末库存245万吨(8.9%)。截至9月1日当季,美豆库存9.13亿蒲,低于市场预估的9.82亿蒲,美豆旧作收获面积从8811下调至8760万英亩,单产从51.6下调至50.6蒲式耳/英亩,旧作产量下调1.16亿蒲式耳。现货方面,根据天下粮仓,10月8日国内沿海一级豆油5880—6080元/吨(涨20—60元/吨),沿海24度棕榈油4680—4820元/吨(涨10—70元/吨),沿海进口菜籽压榨四级菜油7160—7380元/吨(涨30—50元/吨)。
【观点与操作策略】受天气、报告预期等因素影响,油脂随外盘调整。基本面方面,豆、菜油基本面强于棕榈油,其中,菜油政策市主导,豆、棕油受外盘基本面有分化。具体来说,豆油受美豆季度库存报告利多、产区天气提振;棕油产地9月产量增幅或放缓,但库存转增预期不改。综上建议OI001、y2001、P2001日内短线操作,关注盘面MA60附近表现、MPOB报告。


豆粕现价小幅上涨期价小幅回升
【现货市场】豆粕报价:天津3070,+80;山东日照3020,+60;江苏连云港3050,+50;广东东莞2880,-0。USDA每周作物生长报告称,截止2019年10月6日当周,美豆生长优良率53%,前周55%,去年同期68%;落叶率72%,前周55%,去年同期90%,五年均值87%;收割率14%,前周7%,去年同期31%,五年均值34%。USDA季度库存报告显示,截止9月1日当季,大豆库存9.13亿蒲,预估9.8亿蒲,去年4.38亿蒲。USDA的9月份供需报告中,2018/19年度美国期末库存为1.005亿蒲,8月1.07,-0.065;2019/20年度美豆播种面积为7670万英亩,8月7670,-0;平均单产为47.9蒲/英亩,8月48.5,-0.6;产量为36.33亿蒲,8月为36.8,-0.47。从美豆价格来看,新季美豆产量继续下调,美国推迟加征部分关税,中国恢复部分美豆采购,中美贸易谈判继续沟通提供支撑,而美国计划继续扩大加征关税,中国对美反制加征关税,贸易谈判不确定性较大,中国企业暂停大部分美豆采购,美豆库存高企,南美大豆大量上市提供压力;从国内来看,中国进口改善大豆供给较为充足,压榨量同比小幅减少但幅度有所回升,豆粕库存微幅下降,而非洲猪瘟将继续拖累饲料消费。综合来看,中美贸易关系、美豆生长状况和国内豆粕库存成为当前的主要价格指引。

【操作策略】中美贸易谈判继续沟通,新季美豆产量继续下调,外盘价格继续回升,国内大豆供应充足豆粕库存小幅下降,北方出现霜冻天气,现货价格小幅上涨,期价窄幅震荡后小幅回升,操作上可多单轻持,重点关注中美贸易关系、美豆生长状况和国内豆粕库存。


玉米现价多地下跌期价偏弱震荡
【现货市场】淀粉报价:黑龙江绥化昊天2280,-40;吉林长春大成2380,-0;山东德州福洋2450,-30;河北邢台玉锋2430,-30; 广东广州黄埔吉林产2570,-10。据天下粮仓网,截止9月27日当周82家样本淀粉企业玉米加工量为68.13万吨,环比-0.79万吨,开机率65.92%,环比-0.77,同比-3.31,上周-3.11。从基本面来看,临储拍卖量减少50万吨,东北收获有所减少,非洲猪瘟疫情有所缓解,中美贸易谈判不确定性提供支撑;而临储拍卖成交率继续小幅下跌,新季玉米逐渐上市,贸易谈判可能导致潜在进口或替代进口大幅增加提供压力。综合来看,临储拍卖价格变化和新季玉米上市成为当前的主要价格指引。
【操作策略】临储拍卖成交率继续小幅下跌,市场供给较为宽松,东北玉米逐渐上市,现货价格吉林山东多地下跌港口小幅下跌,期价近期偏弱震荡,操作上可轻空持有,重点关注临储拍卖和华北玉米价格变化。


钢材市场预期不好维持震荡调整
螺纹过节期间产量大降;社库回升,钢厂库存大增,总库存超前3年同期水平;产量大降主要是节前限产加强,库存大增源于过节工地停工,节后现货价格小涨,成交不及预期。热卷受限产影响产量下降,库存小增,现货价格小跌。
期货盘面黑色系板块分化,成材弱于原料。节后多地限产取消,产量恢复,利好原料利空成材。原料端铁矿石库存下降,节后有补库形成短线支撑,但下游走弱市场对后期预期不好。成品材库存大幅累积,需求会恢复,预计供给增量会超过需求增量,供需向松平衡转变,市场预期偏弱,跟踪观察现货成交情况。期货盘面螺纹短线预计维持弱势震荡调整。
螺纹2001空单持有,参考3460;热卷2001空单持有,参考3460;矿石2001不持仓,短线交易;短线交易日内为主。


早间要闻:20191009
宏观
1、国务院常务会议审议通过《优化营商环境条例(草案)》。会议指出,要更大力度放权,实行全国统一的市场准入负面清单制度,进一步精简行政许可和审批;推行“互联网+监管”,对新兴产业实行包容审慎监管;加强市场主体保护,建立健全知识产权侵权惩罚性赔偿制度和维权援助等机制。
2、国务院原则同意《中国-上海合作组织地方经贸合作示范区建设总体方案》,要求拓展国际物流、现代贸易、双向投资、商旅文化交流等领域合作,更好发挥青岛在“一带一路”新亚欧大陆桥经济走廊建设和海上合作中的作用。
3、国务院副总理胡春华会见法国经济和财政部长勒梅尔。胡春华表示,中方愿与法方加强科技、农业、工业等领域务实合作,希望法方为中国企业提供良好投资环境。勒梅尔表示,对在法投资的所有外国企业采取一视同仁和非歧视政策。
4、商务部新闻发言人就美商务部将28家中国实体列入出口管制“实体清单”发表谈话:长期以来,美方动辄根据其国内法对中国实体实施单边制裁,此次又打着人权的幌子,将28家中国地方政府机构和中国企业列入“实体清单”实施制裁,并借机污蔑抹黑中国的治疆政策,粗暴干涉中国内政,中方对此表示强烈不满和坚决反对。
5、9月中国财新服务业PMI为51.3,创七个月新低,预期52,前值52.1。9月财新中国综合PMI为51.9,为5月以来最高。财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家钟正生表示,9月中国经济呈现出较明显的边际改善,内需加速扩张、就业改善,但受汇率波动、劳动力和原材料成本上涨影响,成本压力增大,对企业信心造成压制;不过,受前期去产能、去库存影响,企业产能约束凸显,积压工作明显增加,有助于企业投资的修复;中国经济经过前期快速下行之后,逐渐具备企稳基础。
6、《统计法》修正案公开征求意见,部门、地方统计调查项目的主要内容不得与国家统计调查项目的内容重复、矛盾;对统计弄虚作假的地方、部门和单位,应当追究负有责任的领导人员和直接责任人员责任。
7、财政部、税务总局:2019年10月1日至2021年12月31日,允许生活性服务业纳税人按照当期可抵扣进项税额加计15%,抵减应纳税额。
8、央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,10月8日不开展逆回购操作。当天2500亿元逆回购到期,净回笼2500亿元。资金面转松,Shibor多数下行,隔夜品种下行0.8bp报2.6270%,1月期下行0.8bp报2.7540%。
9、发改委:新一轮成品油调价窗口开启,调价金额每吨不足50元,本轮汽、柴油价格不作调整。
10、经参头版:积极发挥金融机构逆周期调节作用。总的来看,当前我国“金融风险趋于收敛”,市场预期基本稳定,因此当务之急是通过加大逆周期调节来稳增长,这就使金融机构的作用进一步凸显。进入四季度之后,金融机构需要优化信贷结构,加大对高质量发展的支持力度,以促进国民经济整体良性循环和持续健康发展。
11、中证报头版:创新服务模式,金融业与实体经济携手“创富”。展望未来,金融体系将不断重塑和调整,为经济高质量发展持续注入新的活力。随着中国金融业加速回归本源,金融机构服务实体经济的模式将不断创新,金融业必将与实体经济携手蓬勃奋进,实现“创富梦”。


海外
1、美联储主席鲍威尔:美国经济增长可以延续下去,但面临风险,鉴于近来短期利率市场出现流动性紧张状况,美联储将开始扩大资产负债表的行动;美联储在考虑购买国库券,不会是量化宽松;美联储不太可能使用负利率;数据并未显示目前降息的风险升高;若有必要,美联储将使用降息、前瞻指引和QE作为适宜的措施。
2、美联储埃文斯:不介意再降息一次,任何方向都是有可能的;再次降息将有助于提振通胀;再次降息25个基点需要理由;目前还不清楚美联储资产负债表的有机增长是何种形式。
3、纽约联储在隔夜回购操作中接纳375亿美元的证券,在14天期回购操作中接纳388.5亿美元的证券。
4、中国物流与采购联合会:9月份全球制造业采购经理指数为48.7%,环比下降0.6个百分点,连续6个月环比下降,持续3个月运行在50%以下;美洲、欧洲制造业采购经理指数均创出年内新低,亚洲制造业走势稳定。
5、日本首相安倍晋三:若经济下行风险显现,将采取充分措施;当前没有计划针对经济风险而进行额外的预算编制;相信央行行长黑田东彦的能力。
6、日本2019年1-7月的出生人数同比减少5.9%,减幅创30年来纪录。日本2019年的出生人数很可能跌破90万人,少子化速度超出日本政府预期。
7、英国公布无协议脱欧情形下临时性关税制度的文件,88%的进口商品符合免税条件,临时关税机制拟适用不超过12个月。
8、韩国央行行长李柱烈:不能说新的经济增速预测会低于2%,也不能确定说明年增速会达到2.5%;当前出现通缩的概率很低。
9、意大利财政部:授权银行业发行美元债券,预计将在近期发行;美元债券的期限将为5年期、10年期和30年期。
10、美国9月PPI同比增1.4%,预期增1.8%,前值增1.8%;环比减0.3%,创8个月来最大跌幅,预期增0.1%,前值增0.1%。美国9月NFIB小型企业信心指数为101.8,预期为102,前值为103.1。
11、德国8月季调后工业产出环比上升0.3%,预期降0.1%,前值降0.6%;工作日调整后工业产出同比降4.0%,预期降4.3%,前值降4.2%。
12、加拿大9月新屋开工为22.12万户,预期21.45万户。加拿大9月营建许可环比增6.1%,预期减1%。
13、意大利8月季调后零售销售环比降0.6%,预期升0.1%,前值降0.5%;同比升0.7%,预期升2.3%,前值升2.6%。


商品
1、NYMEX原油期货收跌0.34%报52.57美元/桶,连跌两日。布油收跌0.39%,报58.12美元/桶。美国上周API原油库存增加,但成品油库存大降。
2、COMEX黄金期货收涨0.43%报1510.9美元/盎司,COMEX白银期货收涨1.42%报17.925美元/盎司。欧美股市走低,投资者寻求避险。
3、伦敦基本金属收盘多数收跌,LME期铜跌0.67%报5683.5美元/吨,LME期锌涨0.13%报2292美元/吨,LME期镍跌1.55%报17450美元/吨,LME期铝跌0.11%报1744美元/吨,LME期锡涨0.24%报16370美元/吨,LME期铅跌2.35%报2137.5美元/吨。
4、国内商品期货夜盘多数上涨。焦炭、焦煤、动力煤分别收涨0.35%、0.28%、0.25%。螺纹钢、热轧卷板分别收跌0.12%、0.47%。铁矿石收跌0.15%。橡胶、沥青分别收涨0.61%、0.44%。
5、上金所:暂免2019年四季度至2020年底期间白银租借登记过户费;定于10月14日正式挂牌上海银集中定价合约,为国内市场提供白银基准价。
6、上期所调整黄金、白银、镍、燃料油等品种相关合约交易手续费。其中,黄金期货除6月、12月合约以外其他月合约的交易手续费从10元/手调整为2元/手,日内平今仓交易免收交易手续费保持不变。
7、俄罗斯能源部长诺瓦克:油市对沙特遇袭的反应持续时间非常短;欧佩克+拥有稳定油市的工具,预计中期油价将会在50美元/桶的水平附近;现在讨论欧佩克+下一步稳定油市的措施为时尚早。
8、波罗的海干散货指数涨1.75%,报1801点。
9、EIA短期能源展望报告:预计2019年WTI原油价格为56.26美元/桶,此前预期为56.31美元/桶;预计2020年WTI原油价格为54.43美元/桶,此前预期为56.5美元/桶;预计2019年布伦特原油价格为63.37美元/桶,此前预期为63.39美元/桶;预计2020年布伦特原油价格为59.93美元/桶,此前预期为62美元/桶。

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